AI技術奇點已經到來，中國的優勢在哪里？后市應該投向什么方向？

4月16日，南方基金攜手共赴2024年百度AI開發者大會，并于當晚以《浪潮之巔，未來已來？直擊百度AI開發者大會》為主題進開展了直播，為投資者深入解析大會最新動態。我們跟隨南方人工智能主題混合基金經理羅安安，以專業投資者的視角，一同探尋AI技術的最新脈動，展望其璀璨未來。

中國的優勢在于市場與應用

問：會上有哪些令人印象深刻的技術展品或者應用場景？

羅安安：不僅自動駕駛、AIGC和人工智能深層次內容，AI已經應用到農業、醫療等領域，甚至包括家庭健康等。這種普惠式創新雖然技術上不是特別高門檻，但是他能夠普及到千行百業和生活的各個方面。

問：我們在人工智能領域的突破性和創新能力究竟如何？有哪些方面走在前列？

羅安安：中國擁有龐大市場和統一的互聯網技術以及市場環境。隨著大模型的不斷成熟，中國也能在AI領域涌現出一些新公司，特別是在這一輪的語言大模型為基礎的AI創新中，會不斷涌現出新的公司。

中國在軟硬件結合以及未來應用創新方面有優勢。雖然目前我們處于跟隨階段，但是我相信未來會有一些領域逐步從跟隨走向引領市場的過程。

吃下硬件的肉，等待大模型和應用成熟

問：您認為今年以及最近幾年人工智能的投資主線或者邏輯是什么？

羅安安：我對人工智能投資的總體思路是，有句俗語叫做“嘴里吃著一個，碗里夾著一個，鍋里放著一個”。

應該吃在嘴里的肉，目前仍然是算力、光模塊、服務器領域，他們處在資本開支的高峰期，兌現度更高。

眼睛要盯著碗里的，是大模型研發，它投入時間較久，資金較大，未來的技術進步不會很快變現，但只有它完善之后，其他事情才順暢。

看著鍋里的，其實就是應用。無論是ToB還是ToC，這些應用如同鍋中的肉，總有一天會成熟。

因此，我認為目前從投資角度來看，我們更關注硬件算力，同時關注大模型和應用。未來一旦某個時間點大模型成熟或者有爆款應用出現，整個投資重心就會從硬件轉向軟件和平臺。

問：在經歷了去年的“百模大戰”之后，您認為AI已經從卷模型發展到卷應用了嗎？您認為卷應用的重點方向在哪里？

羅安安：在以后，出于經營考量，只有真正的大廠或者平臺型公司會自研大模型，這使得大模型投資熱情有所降溫。這反而有利于一些大公司，他們能夠沉下心來研發屬于自己的大模型，這需要時間投入。

關于卷應用，我認為“卷”這個詞并不恰當，卷的意思是同質化競爭會比較多。我更多地認為這里應該稱為燉應用，即肉在鍋里，遲早有一天會成熟。只要慢慢燉，就能有好的應用出現。

最近有一些新的應用出現，他們的應用體驗更好。這并非純粹技術上的進步，更多的是技術與信息檢索、人類知識學習結合，打造更好的用戶體驗。

應用端產品遲早有一天會出現爆款應用。所以我認為“卷”這個詞不太好，現在更多的是不斷發酵、加熱升溫和嘗試。就像今天百度開發者大會中，各行各業的各種應用，逐漸找到合適的應用點，實現不斷的創新爆發。

　　不迷信算力，不盲目跟隨

問：大模型是否是一種“大力出奇跡”的暴力美學？通用模型公司未來可靠的盈利模式和發展路徑應該如何運作？

羅安安：目前GPT未來要發布的5.0以及其他公司的大模型，對算力的依賴越來越強。

對中國來說，我們需要改變路徑，中國AI的發展模式應該基于自身的特點和優勢，發展垂直類的模型，或者稱為邊緣計算推理測的模型。這可能會實現一個小投入但是有大效果的產業路徑。

問：您覺得未來半導體芯片的突破焦點到底在哪里？國內廠商是否具備競爭力？

羅安安：AI芯片方面，國產芯片廠商在不斷推出算力芯片。算力真正性能的發揮，除了計算能力之外，還包括存儲能力和數據傳輸能力，而中國在數據傳輸、通信能力方面并不遜色于其他國家。

另外，中國在存儲領域也在加速進步。我們能夠發揮不同特點的綜合優化能力，做出支撐我們目前這些大模型的算力卡。隨著國家的支持力度增加，國產算力芯片的市占率可能會逐步提高，這時候能夠看到算力成本也會下降，這將加速國內AI的發展速度。

技術變革時點已來，現階段仍需把握可兌現機會

問：今天的標題是“浪潮之巔，未來已來”，您認為未來已來的這個“奇點”是否已經降臨？

羅安安：從長周期來看，我認為人工智能產業變革的奇點已經到來。然而，我們認為AI的發展未來將以AGI，即通用人工智能為最終目標，這個過程相當漫長，可能需要10到20年的時間維度。

在未來20年的時間里，我們應該保持耐心，盡量把握目前可以兌現的投資機會，同時緊密關注產業變革趨勢，特別是美國的產業優勢可能會繼續發揮，而中國在產業上又有哪些不同環節的優勢。只有當各個領域的技術、應用和創新逐步成熟后，我認為真正的產業投資機會才會到來。

目前我們盡量密切跟蹤整個產業。我相信在宏觀經濟周期、貨幣經濟周期和科技周期三者疊加的情況下，會有一個相對適合人工智能投資的時間點，這可能會是令人興奮的投資機會。目前我們需要保持冷靜觀察，等待投資時點的到來。

問：如果以您基金經理的專業身份對人工智能的未來進行展望，您有何期待？

羅安安：我當然對人工智能充滿信心，他會改變人類的生活、投資方向以及整體經濟結構。

短期內，我們更多地關注應用和產業變革。我們認為對于科技投資來說，在大家都熱情的時候，往往需要冷靜觀察。

從歷史經驗來看，AI投資更多是產業帶動的投資機會，而非資本帶動。因此，我們不妨再耐心等待AI投資真正產業變革高潮的來臨。我相信中國在那個時間點不會缺席，A股也不會缺席，我們仍然保持長期信心。