財聯社3月12日訊利差損的陰霾下，保險公司壓降負債成本的動作不斷。繼1月結算利率全面下調步入“3”時代，人身險公司萬能險賬戶再被“追加限制”的消息引發行業熱議。

近日，長城人壽發布公告，稱其將對公司某款原本可以“無限追加”資金的萬能賬戶設置“追加限制”。雖然迫于經代渠道眾多經紀人的輿論壓力，該公司最后決定暫緩調整萬能賬戶的追加規則。但在大灣區保險學院創始人牟劍群看來，將會有越來越多人身險公司提前對萬能賬戶的追加受限做出準備和應對。

多位險企精算師對財聯社記者表示，隨著險企各年度投資收益率下行，歷史業務的資產負債匹配壓力日漸凸顯。同時，險企大量銷售新保險業務，隨著新增業務投資收益率下行，險企資產負債匹配壓力將增加。因此，險企在經營中須關注長期市場利率指標，及時調整分紅險、萬能險等利率敏感型產品的結算利率，讓產品定價策略、分紅結息與投資市場所能提供的現時收益及未來趨勢更加契合。

繼結算利率步入“3”時代，萬能險賬戶再迎“追加限制”引熱議

繼2023年LPR兩次調降、存款利率三次下調后，保險公司萬能險結算利率也在今年1月迎來新一輪調降。

Wind數據顯示，608只公布1月年化結算利率的萬能險中，僅9款產品1月結算利率為4%，其余產品均為4%以下。

值得注意的是，伴隨萬能險結算利率步入“3”時代，又有人身險公司對原本可以“無限追加”的萬能賬戶忽然設置“追加限制”。

近日，長城人壽發布一則《關于某款終身壽險（萬能型）追加保險費規則的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》內容顯示：經研究，公司將對代碼分別為03012、03016的某款終身壽險（萬能型）追加保險費規則調整如下：

一是在原有體檢規則基礎上新增體檢規則。當被保險人單險種首期保險費+累計追加保險費-累計領取保險費＞50萬元，需完成該公司體檢；

二是單次追加保險費額度由不得小于100元調整為不得少于2萬元。其他未盡事宜參照《某終身壽險（萬能型）投保規則》等執行。

此《通知》消息一出，很快就在中介渠道的保險經紀人群體中炸開鍋。不少保險規劃師直言：“完全沒辦法和客戶交待”。

來自某平臺的資深保險規劃師對財聯社記者表示：“該款產品銷售時，主打的一大賣點就是萬能險賬戶無限追加，如果再對簽訂的合同及規則進行修改，那自身譽徹底崩塌暫且不表，也會給行業摸黑?！?/p>

據該人士介紹，這家人身險公司推出的萬能險賬戶，過去一直用來搭配主險銷售，當主險總保費達到一定金額要求，搭配的萬能賬戶便可以“無限追加”資金。

“然而，產品上市不到一年，公司就準備調整萬能賬戶追加規則，自己確實難以接受?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

據悉，迫于渠道保險經紀人的輿論壓力，該公司最終妥協，決定暫緩調整萬能賬戶的追加規則。

業內稱保險公司保全規則不宜變化太快，應給于銷售人員與客戶足夠的風險提示

保險公司的規則說改就改，難道不違反保險合同的法律條款嗎？尤其對于簽發出去的保單，保險公司還能變更規則來限制客戶權益嗎？

針對以上問題，中國準精算師石赤向財聯社記者表示，目前市場上絕大部分的萬能賬戶保費追加，都需要經過保險公司審核同意。

“雖然很多產品宣傳無限追加，但是條款寫了需要公司審核?！笔嗾f。

在大灣區保險學院創始人牟劍群看來，嚴格意義上，保險公司可以調整萬能賬戶的追加規則。

“萬能賬戶的追加規則并沒有寫在保險合同的條款里，而是寫在保險公司自己內部的保全規則中。保全規則的設置，決定了客戶在保險合同生效后辦理保險合同變更時所需要遵守的規則和提供的材料。”牟劍群解釋。

例如，萬能險賬戶的金額追加，其實就涉及保險合同基本保額的增加，這屬于保險合同變更中的一種。那么，客戶可以追加多少金額、在追加金額時需要遵守哪些規則、提供哪些材料，都是“保全規則”中要求的。

而由于保全規則并沒有寫在保險合同條款當中。因此，保險公司的確可以對于這些規則進行調整，包括對萬能賬戶的追加金額設定上限、要求客戶必須完成體檢或其他必要步驟，方可追加。

值得注意的是，業內人士同時指出，保險公司保全規則不宜變化太快，在產品宣傳銷售時應給于消費者足夠的風險提示。

在首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中看來，在目前金融業降成本的大背景下，投保追加規則過分寬松可能導致過激經營，容易引起消費者過高的預期。

作為消費者，因為某款萬能賬戶而去購買一份傳統型增額終身險或年金險，意味著本末倒置，做好家庭保障及現金流規劃，再決定選購哪款產品才是正解。

成本收益機制傳導，更多險企或將對萬能險賬戶追加受限做出應對

在利率不斷下行的背景下，“無限追加+高保底利率”的萬能險，在成為客戶“挪儲”的新選擇的同時，保險公司投資端也面臨承壓。

據眾托幫創始人龍格介紹，這兩年市場上出現大量相對高的最低保證結算利率的萬能險，大部分3%最低保證利率，甚至部分公司推出3.5%最低保證利率的產品，比較吸引消費者。

據悉，這類產品的銷售宣傳主要圍繞兩方面來開展：一是允許投保人按需增減保額，按需向投資賬戶存錢，按需部分領取投資賬戶價值；二是設有最低保證結算利率。

“但事實上，無限追加不設上限的萬能險賬戶更多是一種宣傳噱頭。畢竟，監管對保險公司萬能險的業務占比有一定要求?！饼埜癖硎?，在利率不斷下行的背景下，保險公司很難支撐一個保底利率高、追加提取都很靈活的萬能賬戶。

業內人士表示，近年來資產端投資收益波動較大，傳統險負債成本又具有一定的剛性特征，導致負債成本調整通常慢于投資水平變化。對于以經營長期風險為業的人身險公司而言，審慎經營是永遠的基本要求。

一方面，保險公司在經營中須關注長期市場利率指標，及時調整分紅險、萬能險等利率敏感型產品的結算利率，及時反映長期投資收益變化。

另一方面，在長期低利率環境下，險企投資收益下行趨勢明確，業務戰略更應注重風險平衡的長期經營風格和產品策略更適配當前的市場環境。業內預計，將會有越來越多人身險公司提前對萬能賬戶的追加受限做出準備和應對。