今年1月份，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》，提出要支持金融機構(gòu)依法合規(guī)發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，豐富個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品，加強養(yǎng)老金融產(chǎn)品研發(fā)，提供養(yǎng)老財務(wù)規(guī)劃、資金管理等服務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟意味著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)迎來更大的發(fā)展空間，給金融服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)帶來機遇。

目前，我國養(yǎng)老金融發(fā)展?fàn)顩r如何？保險資金如何在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)力？就相關(guān)問題，記者采訪了業(yè)內(nèi)人士和專家。

產(chǎn)品供給持續(xù)優(yōu)化

我國是世界上老年人口規(guī)模最大的國家，截至目前，60歲以上人口近3億人，預(yù)計到2035年，我國60歲以上人口將突破4億人，在總?cè)丝谥械恼急葘⒊^30%。專家認(rèn)為，發(fā)展養(yǎng)老金融是應(yīng)對人口老齡化沖擊的重要環(huán)節(jié)。養(yǎng)老金融的發(fā)展，直接關(guān)系老年群體的獲得感、幸福感、安全感。

個人養(yǎng)老金制度作為我國養(yǎng)老保險體系“第三支柱”的重要制度設(shè)計，于2022年11月在北京、上海等36地啟動實施。人力資源和社會保障部相關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，截至2023年底，我國超5000萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶。在36個城市及地區(qū)先行實施的個人養(yǎng)老金制度目前運行平穩(wěn)，先行工作取得積極成效，下一步將推進個人養(yǎng)老金制度全面實施。

個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，繳費完全由參加人個人承擔(dān)，自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品，實行完全積累，按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。國家社會保險公共服務(wù)平臺披露的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品增加至741只，包括465只儲蓄類產(chǎn)品、183只基金類產(chǎn)品、70只保險類產(chǎn)品、23只理財類產(chǎn)品。

招商銀行構(gòu)建了集“社保賬戶、企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金、其他備老資金”于一體的“個人統(tǒng)一視角”養(yǎng)老主賬戶，并將以此為基礎(chǔ)，不斷構(gòu)建涵蓋“攢養(yǎng)老金+花養(yǎng)老金”的養(yǎng)老金融服務(wù)體系。目前，招商銀行個人養(yǎng)老金開戶數(shù)已超過500萬，上線個人養(yǎng)老金產(chǎn)品160余只，繳存金額超過70億元。

“招商銀行個人養(yǎng)老金客戶平均年齡36歲，越來越多的年輕人已建立養(yǎng)老意識，并著手推進這筆備老養(yǎng)老的超長期限投資。”招商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這對銀行的開戶、產(chǎn)品組織與優(yōu)選能力、體系化的運營等都是巨大考驗；真正從客戶視角出發(fā)，建立并持續(xù)提升服務(wù)能力，才能起到幫客戶備老養(yǎng)老的作用。

國家金融監(jiān)督管理總局財產(chǎn)保險監(jiān)管司負(fù)責(zé)人尹江鰲介紹，自2021年9月試點至今，養(yǎng)老理財產(chǎn)品認(rèn)購?fù)顿Y者約47萬人，規(guī)模超過1000億元；自2022年11月試點至今，特定養(yǎng)老儲蓄存款人數(shù)約20萬人，余額接近400億元。

上述數(shù)據(jù)顯示，監(jiān)管部門在引導(dǎo)養(yǎng)老保險機構(gòu)聚焦主業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，服務(wù)我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)方面取得了一定成效。尹江鰲表示，未來，金融監(jiān)管總局將進一步優(yōu)化個人養(yǎng)老金相關(guān)金融產(chǎn)品供給，針對個人養(yǎng)老金制度特點，研究完善相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則；及時總結(jié)經(jīng)驗，持續(xù)推進商業(yè)養(yǎng)老金融試點；穩(wěn)步推動養(yǎng)老保險公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，引導(dǎo)推動公司發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，更好參與和服務(wù)我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)。

同時，全國范圍內(nèi)開立的個人養(yǎng)老金賬戶數(shù)量雖然在增加，但實際繳存資金相對不高。如何增強養(yǎng)老金融產(chǎn)品吸引力，不斷提升居民繳存積極性，是當(dāng)前要解決的難題。近日，中國人民銀行遼寧省分行副行長陳敏安撰文建議，相關(guān)機構(gòu)可以適當(dāng)借鑒美國、日本、德國等國家實行的個人免稅儲蓄賬戶、住房反向抵押、長期護理保險等養(yǎng)老產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新推出我國養(yǎng)老金融產(chǎn)品，推進生命周期基金產(chǎn)品的開發(fā)，把握老年人群的需求，延伸適老金融服務(wù)內(nèi)涵，推出財富管理、健康管理、智慧服務(wù)、生活消費等綜合功能的服務(wù)產(chǎn)品，構(gòu)建個性化、定制化金融服務(wù)體系，提升養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給效能。

商業(yè)養(yǎng)老保險升溫

近年來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的概念和作用逐漸為消費者所熟知。據(jù)了解，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是以養(yǎng)老保障為目的，領(lǐng)取年齡在60周歲及以上的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計分為積累期和領(lǐng)取期兩個階段，領(lǐng)取期不得短于10年；采取賬戶式管理，賬戶價值計算和費用收取公開透明。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險于2021年在浙江省（含寧波市）和重慶市開展試點，中國人民人壽保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司等6家人身險公司參與試點。2022年，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域和參與主體擴容，試點區(qū)域擴展至全國，參與主體在原有6家試點公司基礎(chǔ)上還允許養(yǎng)老保險公司參與試點。2023年10月，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)了《關(guān)于促進專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展有關(guān)事項的通知》，明確相關(guān)業(yè)務(wù)要求，進一步擴大經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的機構(gòu)范圍。

試點開展多年來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險規(guī)模穩(wěn)步增長。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至目前，專屬養(yǎng)老保險保單件數(shù)約74萬件，積累的養(yǎng)老準(zhǔn)備金超過106億元。其中，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保超過8萬件。

“專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是一種資金長期鎖定并專門用于個人養(yǎng)老途徑的保險產(chǎn)品，具有投保簡便、交費靈活、收益穩(wěn)健等特點，其核心目的是為消費者提供養(yǎng)老保障。”中信保誠人壽北京分公司業(yè)務(wù)經(jīng)理王娟表示，隨著人口老齡化進程的不斷加快，養(yǎng)老保險市場需求逐步增加，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險作為長期儲蓄和養(yǎng)老保障的產(chǎn)品，具有廣闊的市場前景和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險由試點轉(zhuǎn)為常態(tài)化業(yè)務(wù)，將使更多人身保險公司可以經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，有利于增加養(yǎng)老保險第三支柱產(chǎn)品供給，更好滿足消費者的多樣化需求。

值得注意的是，近期，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2023年結(jié)算利率陸續(xù)出爐。從目前在售的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品來看，穩(wěn)健型賬戶的結(jié)算利率在2.1%至4.15%之間，進取型賬戶的結(jié)算利率在2.5%至4.25%之間，較2022年均有所下降。但從市場反饋來看，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險年化結(jié)算利率大多遠高于最低保證利率，且大部分消費者對結(jié)算利率下降也表現(xiàn)出較為寬容的態(tài)度。

“結(jié)算利率下調(diào)是行業(yè)趨勢。2023年，受債券利率下行、權(quán)益市場波動等因素影響，保險機構(gòu)投資端收益出現(xiàn)下滑，進而傳導(dǎo)到負(fù)債端，目前主要人身險產(chǎn)品利率水平均有所下調(diào)。”王娟表示，雖然結(jié)算利率有所下調(diào)，但其“保證+浮動”的收益模式在應(yīng)對養(yǎng)老問題上仍具優(yōu)勢。

王娟表示，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險因部分產(chǎn)品投保費用門檻低、繳費靈活，個人經(jīng)濟緊張時可暫停繳納且養(yǎng)老險賬戶不會失效等特性廣泛受到新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員的歡迎。此外，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品通常注重長期規(guī)劃，長期投資優(yōu)勢更明顯，較為適合追求穩(wěn)健長期收益的投資者。

險資布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

近日，國家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局聯(lián)合深圳市衛(wèi)健委等部門印發(fā)《深圳市推動醫(yī)養(yǎng)結(jié)合高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2023—2025年）》，鼓勵銀行保險機構(gòu)運用信貸、保險資金積極對接養(yǎng)老服務(wù)優(yōu)質(zhì)項目，加強與醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同合作。

中國保險學(xué)會黨委副書記、副會長龔明華表示，保險資金規(guī)模大、投資周期長、回報要求低，而養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定、周期波動小、現(xiàn)金流穩(wěn)定，兩者具有天然的契合性。保險機構(gòu)投資參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，可以把剛性的養(yǎng)老需求與低頻的保險需求結(jié)合在一起，形成新的銷售場景，促進相關(guān)保險產(chǎn)品的開發(fā)和銷售。“保險投資還可以向上連接醫(yī)療險、長護險、養(yǎng)老險等產(chǎn)品，向下連接慢病管理、醫(yī)療護理、養(yǎng)老服務(wù)等健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，拉長產(chǎn)業(yè)鏈，形成保險養(yǎng)老與保險主業(yè)協(xié)同發(fā)展的新格局。”龔明華說。

據(jù)了解，目前，保險機構(gòu)投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)已形成重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)和輕重結(jié)合三種模式。重資產(chǎn)模式下，保險公司集投資商、開發(fā)商和運營商三種角色于一身，投資建設(shè)和經(jīng)營管理持續(xù)照護退休社區(qū)，提供全面的健康管理、護理和醫(yī)療服務(wù)。該模式一般投資金額大，投資周期長，實行整體規(guī)劃，統(tǒng)一配置設(shè)施，形成規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。

以中國人壽為例，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資布局上，中國人壽發(fā)揮金融央企實力，加速在20至30個中心城市完成投資布局，加大養(yǎng)老床位和服務(wù)供給，目前已在天津、蘇州、三亞等地落成的國壽嘉園，是中國人壽整合醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等多方面資源打造的高品質(zhì)復(fù)合型養(yǎng)老社區(qū)和康養(yǎng)旅居基地。在健康領(lǐng)域投資布局上，中國人壽設(shè)立了總規(guī)模500億元的大健康產(chǎn)業(yè)基金，圍繞大健康產(chǎn)業(yè)鏈，加大在醫(yī)療器械、生物制藥等領(lǐng)域的投資布局，以投資聚集醫(yī)療資源，推動構(gòu)建健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

輕資產(chǎn)模式下，保險公司通過租賃物業(yè)、委托管理及與成熟養(yǎng)老機構(gòu)合作的方式參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。輕重結(jié)合模式則將上述兩種方式有機結(jié)合，保險機構(gòu)自建部分養(yǎng)老社區(qū)，同時與第三方簽約合作或者投資養(yǎng)老機構(gòu)股權(quán)。中國保險行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，商業(yè)保險機構(gòu)養(yǎng)老社區(qū)項目數(shù)量已達到105個。

在保險機構(gòu)投資參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方面也面臨不少困難和挑戰(zhàn)，如養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍處于探索期，盈利模式尚不明晰；養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專業(yè)人才缺乏；地方性支持政策尚未落地，民辦公辦待遇不同等。為此，龔明華建議，保險機構(gòu)應(yīng)制定并實施投資參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的長期規(guī)劃，加強產(chǎn)品端、支付端與服務(wù)端的協(xié)同，促進保險與“醫(yī)、藥、健、護、養(yǎng)”的融合。保險機構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身實際，靈活多樣地確定投資參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的規(guī)模、渠道和方式，提供差異化服務(wù)。中小保險機構(gòu)可建立養(yǎng)老金融服務(wù)聯(lián)盟，發(fā)揮各自的區(qū)位優(yōu)勢，進行資源共享和互換，提供跨區(qū)域的養(yǎng)老服務(wù)，實現(xiàn)合作共贏。