私募機構是資本市場不可缺少的力量。

近期印發的《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（下稱“新國九條”），明確提出建立培育長期投資的市場生態，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系。

其中，新國九條指出支持私募證券投資基金和私募資管業務穩健發展，提升投資行為穩定性。

但開年以來，A股市場震蕩不已，這讓不少私募機構倍感壓力。

近期中基協披露的數據顯示，2024年2月，證券期貨經營機構共備案私募資管產品497只，環比減少38.11%，同比減少37.88%；設立規模234.82億元，環比減少55.43%，同比減少37.38%。

如此背景下，私募機構更需要專業的投研、交易、渠道等各方面的支持，這也是目前各大券商重點布局的服務板塊。

但有能力且能夠持之以恒為私募機構提供一站式服務的券商并不多。

作為券業的綜合金融服務提供商，中國銀河證券早在2021年就成立了星耀管理人俱樂部（下稱“星耀俱樂部”），根據不同成員的星級標準，為管理人設計不同層級的服務內容，打造一站式“私募+”服務生態。

據華爾街見聞了解，加入中國銀河證券的星耀俱樂部后，私募機構可以享受到星耀、星云、星聚和星善的“四星”服務，涵蓋了私募大賽、交易、投顧、品宣等，搭建了機構與機構之間深入合作的橋梁。

從無到有，從有到優，已經走過三載風雨的星耀俱樂部正在逐漸壯大，目前已有超1500家私募機構加入其中。

在不確定性中把握確定性，中國銀河證券的一站式服務“私募+”服務生態正在給私募機構帶來更多可能性。

打造核心競爭力

隨著新國九條提出推動中長期資金的入市以及加強風險的防范等，私募機構獲得超額收益的難度越來越高，如何面對新變局，成為了2024年的新考驗。

在這當中，券商的優勢不言而喻，其不僅擁有銷售渠道，還可以給私募機構提供投研、交易等各方面的支持，搭建私募之間以及私募與市場各方交流的橋梁。

但能夠滿足私募機構對于長期、專業、全面等多維需求的券商卻是鮮見。

中國銀河證券正是這樣的少數者。

2021年，中國銀河證券成立了星耀俱樂部，為私募機構提供融合朋友圈層、聲譽品牌、投研顧問、活動交流、方案定制、服務增值在內的多層次、全鏈條、場景化的一站式“私募+”生態服務體系和財富配套解決方案。

去年，中國銀河證券還推出了面向機構客戶的一站式服務平臺“銀河天弓”，可以實現全業務鏈條數智化整合；提供全品種跨市場，豐富策略和算法類型的交易生態；支持個性化服務與功能定制。

據華爾街見聞了解，目前星耀俱樂部主要分成光耀（標準版）、金耀（VIP版）兩大版本的權益。

星耀俱樂部為標準版的會員提供銀河天弓、私募大賽及配套服務、星善計劃、托管、代銷等服務，提升管理人的交易效率等，讓管理人的價值可以被看見。

在此基礎上，VIP版的會員則還可以參加投資策略會、政策研討會、上市公司專題會、定制的主題活動，與此同時還能使用中國銀河證券自研的TDC（Trade、Discovery、Consultant）特色因子庫、研究報告、定制的專題報告等。

TDC特色因子庫對于打造管理人的核心競爭力具有重要的意義。

據了解，TDC策略體系可以通過機器學習，建立波動模型，實時模擬股價的波動走勢，從時間、空間、能量三個維度，動態把握股價運動的內部規律；且服務器日夜運算，實時跟蹤、實時修正。

例如，TDC指數節拍器策略指數就運用數據量化大盤階段性相對高低位置，把握市場波動節奏，幫助指導進行股票型基金配置；“時”來運“轉”策略則利用TDC時間轉角工具與轉角模型研判波段低位區域的交易機會，執行入場與離場的交易策略。當股價完成一段時間下行結構后，交易者要觀測、挖掘波段低位區域的交易信號，“時來”即時間信號出現，而“運轉”表示價格運動中遇到大轉角，即需要滿足的時間信號。

不僅如此，目前TDC已經升級到星耀版，將主觀投研與量化策略相結合，提供了更全面的因子覆蓋，“雙管齊下”為星耀管理人提供一體化投研支持。

事實上，新國九條的出臺促使市場更加關注公司的基本面，星耀版的TDC將主觀投研與量化策略相結合，無疑可以為量化投資提供堅實的基礎，提升星耀管理人的核心競爭力。

在不少業內人士看來，主觀與量化的融合是大勢所趨。隨著人工智能技術的發展，投研信息的處理能力將逐步加強，這也給二者的融合帶來更多可能性。

中國銀河證券仍在持續加大對信息技術升級的投入，財報顯示，2023年達到11.71億元，在2022年母公司營業收入中的占比為8.08%。

讓價值被看見

酒香也怕巷子深。

不少私募機構的一大痛點在于缺乏渠道向投資者傳遞自身的投資理念。

對此，中國銀河證券連續舉辦五屆的私募大賽，正是私募機構大展拳腳的好機會。

早在2018年11月，中國銀河證券就舉辦了首屆專業交易策略公開賽，當時吸引了超1200家私募機構踴躍報名。如今這一賽事已經連續舉辦五屆，成長為國內影響力較大、參賽機構較多的私募大賽之一。

僅從規模來看，中國銀河證券的私募大賽的行業影響力便不可小覷。公開數據顯示，截至4月19日，第五屆大賽累計機構報名2982家，較第四屆大賽凈增138家，累計報名產品4989只，較第四屆大賽末4636只凈新增353只。

基于私募大賽的平臺，星耀俱樂部的成員中既有耳熟能詳的百億私募，也有嶄露頭角的新星。中國銀河證券可以為處于不同階段的星耀俱樂部成員的優秀參賽產品等提供了施展身手的平臺，并結合私募大賽的合作媒體等為相關成員進行品牌宣傳，助力星耀管理人打開知名度。

星耀俱樂部的“星聚·會議活動”還從投資策略、行業動態、市場變化出發，提供多形式、多角度、多內容、可定制的主題活動，讓星耀管理人的價值可以被看到。

例如近期中國銀河證券便舉辦了“桃紅競美慕仙居”2024名家問道投資策略會議，圍繞“如何構建更穩健的資產配置策略”、“2024年套利類策略的投資機會”以及“量化私募風控與合規的探索”三大主題，為私募機構提供交流探討的機會。

價值被看見的同時，溫度也得到了傳遞。

星耀俱樂部推出了“星善計劃”，為私募管理人提供夏令營、慈善項目捐助等沉浸式公益活動，探索金融賦能公益的新模式，有效傳遞管理人的溫度。

整體來看，星耀俱樂部基于交易、投研、品宣、活動等多元場景需求，為私募機構全面設計并提供了強稀缺、高定制的個性化專享服務體驗。

從硬實力到軟實力，星耀俱樂部正在為私募機構的未來創造更多可能性。

注：投資有風險，入市需謹慎。請審慎選擇與自身風險承受能力及投資目標等相匹配的產品及服務。本活動不構成要約、不構成中國銀河證券股份有限公司對活動參與機構及產品的投資建議或宣傳推介，不構成對投資者投資建議或可獲取相關收益的保證。本活動解釋權在法律法規規定范圍內歸中國銀河證券股份有限公司所有。