美國(guó)最早做充電樁的企業(yè)倒下了。近日，美國(guó)充電樁鼻祖Tritium向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了破產(chǎn)計(jì)劃，隨后股價(jià)一日暴跌了66%。Tritium是充電樁行業(yè)的鼻祖，成立時(shí)間甚至早于特斯拉兩年，估值一度高達(dá)20億美元。作為電動(dòng)車普及的最基礎(chǔ)設(shè)施，Tritium卻遲遲沒有等來北美新能源汽車大爆發(fā)。如今，特斯拉似乎很難再回到三年前的市值巔峰，而充電樁行業(yè)至今也沒走出盈利魔咒。

破產(chǎn)申請(qǐng)

Tritium成立于2001年，比特斯拉還早兩年。作為美國(guó)充電樁賽道的領(lǐng)軍公司，Tritium曾獲得“頂流”VC/PE投資，估值達(dá)到20億美元，并在2022年經(jīng)SPAC登陸美股，彼時(shí)，市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，“美國(guó)將開啟新能源大時(shí)代”。

上市之后，Tritium繼續(xù)擴(kuò)張，在美國(guó)田納西州建立新生產(chǎn)線工廠，并專心研發(fā)充電樁。據(jù)報(bào)道，Tritium曾造出“全球占地面積最小的50kW直流快速充電樁Veefil-RT”并陸續(xù)發(fā)布75kW、150kW、350kW等多個(gè)直流充電樁產(chǎn)品，做到“即插即充”。

起初，Tritium面向的是企業(yè)客戶，包括英國(guó)石油、殼牌和IONITY等等。其中IONITY是寶馬、奔馳、福特和大眾汽車合資創(chuàng)立的高功率充電站網(wǎng)絡(luò)。官網(wǎng)顯示，公司已向全球40多個(gè)國(guó)家銷售了超過13000個(gè)充電樁。直到去年，Tritium還聲稱將成為中國(guó)以外的第一大充電樁生產(chǎn)商。

但是沒想到，短短一年之內(nèi)，等來的卻是破產(chǎn)的消息。2024年，Tritium的股價(jià)暴跌超過90%，市值大幅縮水，如今只有不到400萬(wàn)美元。此外，Tritium在財(cái)務(wù)上也遭遇嚴(yán)重困難，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)152%，現(xiàn)金流緊張。該公司曾試圖尋求政府救助，但未成功，最終不得不關(guān)閉工廠并裁員。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，Tritium在美國(guó)的商業(yè)化之旅一直不順，“不是在找客戶，就是在找客戶的路上”。原本特斯拉應(yīng)該是Tritium的主要客戶，但在馬斯克掌舵后，以更低的成本建造充電基礎(chǔ)設(shè)施，并向所有電動(dòng)汽車品牌開放充電網(wǎng)絡(luò)，這給傳統(tǒng)充電樁制造商帶來了巨大壓力。另外，Tritium業(yè)務(wù)模式主要依賴于硬件銷售，沒有像其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那樣注重運(yùn)營(yíng)服務(wù)，導(dǎo)致用戶對(duì)Tritium充電樁的體驗(yàn)不佳。

值得一提的是，Tritium曾在2017年試圖進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。彼時(shí)，公司接洽了有合作意愿的中國(guó)公司，并在江蘇落地安裝了充電樁。而公司高管也看好中國(guó)，認(rèn)為這里電動(dòng)汽車的銷售增長(zhǎng)比歐洲、美國(guó)更為強(qiáng)勁。但是，Tritium和中國(guó)的故事并未就此展開，此后沒有了下文。

建設(shè)緩慢

Tritium當(dāng)初選擇擴(kuò)張，一是豪賭更大的美國(guó)市場(chǎng)，二是看好美國(guó)制造業(yè)的聯(lián)邦補(bǔ)貼。2021年11月，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署了規(guī)模為1.2萬(wàn)億美元的《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案》，要求對(duì)美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增加大量投資。其中，電動(dòng)汽車充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)排在優(yōu)先位置，拜登還許下到2030年在全美建成至少50萬(wàn)座電動(dòng)汽車公共充電站的承諾。

但如今兩年多過去，據(jù)《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道的情況顯示，在國(guó)會(huì)為此撥款75億美元后，只有7座新建充電站在4個(gè)州建成并投入使用。文章對(duì)此擔(dān)憂稱，隨著拜登政府近期推出的汽車尾氣排放新規(guī)，未來勢(shì)必將有更多電動(dòng)汽車和混合動(dòng)力車上路，公共充電站的建設(shè)遲緩可能會(huì)拖慢美國(guó)向電動(dòng)車的轉(zhuǎn)型過渡。

本來電動(dòng)汽車政策分析機(jī)構(gòu)“阿特拉斯公共政策”(AtlasPublicPolicy)估算，理論上這筆資金應(yīng)該足以建造至少2萬(wàn)個(gè)充電樁或5000座充電站。但美國(guó)聯(lián)邦公路局發(fā)言人的說法是，過去兩年多，只有夏威夷州、紐約州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州建成了7座電車公共充電站、共計(jì)38個(gè)充電樁。

報(bào)道稱，建設(shè)全面鋪開緩慢，還有一部分原因是拜登政府要求的新建充電站比前幾代設(shè)施的標(biāo)準(zhǔn)更高。指導(dǎo)意見中要求，獲資助建設(shè)的每個(gè)充電樁的正常運(yùn)行時(shí)間可靠性必須達(dá)到97%，功率要達(dá)到150kW，充電站的位置距離洲際公路不能超過一英里(約合1.6公里)等，都對(duì)州政府構(gòu)成挑戰(zhàn)。

普華永道思略特汽車行業(yè)合伙人阿克謝.辛格(AkshaySingh)強(qiáng)調(diào)，美國(guó)需要加快快速充電樁的安裝速度，并且安裝更多的充電站。他指出，雖然美國(guó)電動(dòng)汽車快充樁的數(shù)量正在增加，但“速度遠(yuǎn)沒有達(dá)到應(yīng)有的水平”。

另外，盡管美國(guó)是全球新能源汽車增長(zhǎng)的第三大市場(chǎng)，但其電動(dòng)車的滲透率相較于中國(guó)和歐洲，仍然處于較低水平。有數(shù)據(jù)顯示，2021年美國(guó)的電動(dòng)車滲透率僅為4.34%，而中國(guó)和歐洲分別為15.5%和21%。

獨(dú)木難支

相比20年前，游戲規(guī)則早已發(fā)生了變化，充電樁已經(jīng)不止是一兩家公司的競(jìng)爭(zhēng)了。處于第三方的充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)普遍面臨盈利難題。

Tritium的財(cái)報(bào)顯示，盡管營(yíng)收逐年增長(zhǎng)，但凈虧損也在持續(xù)擴(kuò)大。2020年至2023年，Tritium總營(yíng)收分別為4696萬(wàn)美元、5615萬(wàn)美元、8582萬(wàn)美元、1.85億美元。但是細(xì)看，其凈虧損分別為3444萬(wàn)美元、6309萬(wàn)美元、1.29億美元、1.21億美元。也就是說，這家公司從未實(shí)現(xiàn)盈利。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)成員顏景輝認(rèn)為，充電樁企業(yè)在擴(kuò)大市場(chǎng)份額的同時(shí)，也承受著巨大的成本壓力。此外，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，為了吸引和留住用戶，充電樁企業(yè)不得不投入更多的資金用于技術(shù)研發(fā)和提升服務(wù)質(zhì)量，這同樣也加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

而在現(xiàn)實(shí)層面，一方面，充電樁的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本高昂，而收入?yún)s難以覆蓋成本，導(dǎo)致企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)；另一方面，車企自建的充電網(wǎng)絡(luò)和電網(wǎng)的制約，也對(duì)第三方充電樁運(yùn)營(yíng)商構(gòu)成了雙重壓力。

與此同時(shí)，美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩。2021年10月26日，特斯拉市值一度沖上1.03萬(wàn)億美元，超越豐田、大眾、通用等11家傳統(tǒng)車企巨頭之和，成為蘋果、亞馬遜、谷歌和微軟之后萬(wàn)億美元俱樂部新成員。

三年時(shí)間里，特斯拉的股價(jià)經(jīng)歷了多次漲落，但最近似乎難回漲勢(shì)了。美國(guó)著名投資顧問公司TheFutureFund的管理合伙人GaryBlack指出，由于特斯拉第一季度的汽車生產(chǎn)和交付數(shù)據(jù)不及預(yù)期，華爾街分析師可能會(huì)降低2024年特斯拉全年的銷量和每股收益預(yù)期。

富國(guó)銀行的分析師認(rèn)為，特斯拉是“沒有增長(zhǎng)的成長(zhǎng)型公司”，估值過高，預(yù)計(jì)今年銷量將零增長(zhǎng)，2025年銷量將開始下降。特斯拉此前并未在2023年的財(cái)報(bào)中給出今年的交付目標(biāo)，僅表示銷量增長(zhǎng)將放緩，有分析師預(yù)測(cè)，特斯拉今年銷量或達(dá)220萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約20%，低于此前特斯拉設(shè)定的50%的增速。