憑借快速的經濟增長及利好的人口結構，印度在2023年成為亞洲的投資熱土之一。盡管印度的人均排放量低于許多國家，但總體而言，印度仍是世界第三大碳排放國家，也是全球第三大能源消費國。印度2024年至2031年的年均GDP增長預期超過6%，在2030年及2050年前預計將推動能源需求增加30%及90%。能源轉型有望推動可再生能源及氫能等替代能源增長，同時，也可幫助高排放行業轉型，釋放新的增長機遇。

印度已逐步加碼氣候政策，包括設立2070年凈零排放承諾、2030年將碳排放強度(較2005年)降低45%等。

為實現2070年凈零排放承諾，印度估計需要通過公私渠道獲取10萬億美元的氣候融資。通過混合融資工具獲得的公募及發展融資可為氣候投資帶來更多的私募投資及資本。印度政府已于2023年發行10億美元的主權綠色債券，世界銀行也批準了15億美元的融資，以加快印度低碳能源的發展。

自2024年至2030年，印度預計將增加高達約143萬億盧比的基建投資，其中綠色基建將占據重要份額。根據印度政府的國家基建管道計劃，2020年至2025年的基建資本支出將達1.33萬億美元，覆蓋道路、城市基建、鐵路及能源項目。其中，政府將大量撥款用于太陽能及氫能發電以及輸電、儲能及電網容量項目建設。

此外，印度的可再生能源累計裝機容量排名全球第四，印度政府提出，到2030年實現可再生能源裝機容量達到500吉瓦的目標，將繼續推動太陽能和風能的裝機容量。發電、儲存、配電以及電池及組件制造領域的相關參與者或迎來機遇。

印度“國家綠色氫能計劃”的目標是到2030年生產500萬噸氫，并可能帶來出口機會。綠色氫能具有較高的應用需求，特別是工業用途及交通運輸方面。今后的關鍵在于評估經濟改善的速度，這主要取決于電解槽資本開支及政府的相關政策扶持。

在印度的大部分市場，兩輪車及三輪車占市面上所有電動車的逾90%。政府的目標是到2030年實現全印度車輛電動化達到30%，其中兩輪及三輪電動車的目標份額為80%。電池供應鏈及零部件整體情況相似，已獲得生產相關激勵的企業值得關注。

在數字化、非必需性消費及制造業飆升的背景下，印度經濟蓬勃發展，筆者認為，能源轉型有望成為長期非周期性趨勢。(作者系景順ESG客戶策略亞太區總監)