如果重要產(chǎn)油國伊朗直接與以色列爆發(fā)沖突，對石油市場將帶來怎樣的影響？

瑞銀新興市場策略師SunilTirumalai等人認(rèn)為，如果伊朗的石油供應(yīng)受到?jīng)_突或美國制裁的沖擊，國際基準(zhǔn)布倫特原油的價格將較目前的價格上漲約10美元，突破100美元/桶。

此外，瑞銀還在報告中評估了油價上漲對新興市場股市的影響，分析師發(fā)現(xiàn)，由供給側(cè)驅(qū)動的油價上漲，通常對新興市場股市影響不大；但一旦油價漲破90美元，還會對新興市場股市產(chǎn)生負(fù)面影響。

伊朗斷供將導(dǎo)致布油價格突破每桶100美元

瑞銀表示，布油價格今年迄今已經(jīng)在地緣政治危機(jī)等因素催化下上漲了約20%，美油上漲了18%。

早在伊朗和以色列的沖突發(fā)生前，由于中國等需求旺盛，和俄油供應(yīng)的疲軟，今年二季度全球石油市場的供應(yīng)赤字已經(jīng)達(dá)到90萬桶/天。

如今，伊朗和以色列隨時可能擦槍走火，美國也計劃對伊朗施加更嚴(yán)厲的制裁，更為石油供應(yīng)增添了風(fēng)險。

作為中東主要產(chǎn)油國之一，伊朗原油產(chǎn)量約為320萬桶/天，占全球石油市場的3%左右。據(jù)瑞銀測算，任何因制裁或石油設(shè)施受到影響而導(dǎo)致的伊朗原油供應(yīng)中斷，都有可能使布油突破100美元/桶。

截至發(fā)稿，布油報88.82美元/桶。

供給側(cè)驅(qū)動的油價上漲不利于新興市場股市表現(xiàn)

分析師還在報告中指出，目前這種由供應(yīng)端驅(qū)動的油價上漲，對新興市場股市表現(xiàn)不利。

分析師援引歷史數(shù)據(jù)寫道：

需求驅(qū)動的油價增長一般與新興市場股票呈正相關(guān)，回報率隨著石油價格上漲(因為全球經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁也會提升利潤率)。但是，如果油價上漲是由石油供應(yīng)短缺造成的，那么在原油價格處于較高水平時(90美元/桶以上)，影響可能是負(fù)面的。

分析師也強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)端推動的油價上漲，會加大短期通脹壓力，讓美聯(lián)儲更不可能降低利率，且會支撐美元兌新興市場貨幣的匯率。這些因素都會拖累新興市場股市的表現(xiàn)。

不過，瑞銀還發(fā)現(xiàn)，在亞太地區(qū)，投入成本上升通常平均需要三個月才能對利潤率產(chǎn)生影響，從行業(yè)看，化工、金屬、采礦和能源等行業(yè)的利潤率會因油價上漲而有所改善，而消費(fèi)行業(yè)由于定價能力相對較低，受油價上漲的負(fù)面沖擊也更大。

從國家來看，巴西、泰國和波蘭等能源行業(yè)占股市總市值比例最高的幾個新興市場國家，最有希望從油價上漲中獲益。