4月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2024年一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值296299億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.3%，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)1.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值11538億元，同比增長(zhǎng)3.3%；第二產(chǎn)業(yè)增加值109846億元，增長(zhǎng)6.0%；第三產(chǎn)業(yè)增加值174915億元，增長(zhǎng)5.0%。

“一季度，在各地區(qū)、各部門共同努力下，加大宏觀政策實(shí)施力度，政策靠前發(fā)力，狠抓落實(shí)，推動(dòng)一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升、開局良好。”在國(guó)新辦4月16日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來運(yùn)說用四個(gè)關(guān)鍵詞來評(píng)價(jià)一季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：持續(xù)回升、起步平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、開局良好。

一季度GDP增速超預(yù)期

數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP同比增長(zhǎng)5.3%，較上季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。季調(diào)環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，相當(dāng)于年化增長(zhǎng)6.6%，環(huán)比增速較上季度加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。

一季度GDP同比增長(zhǎng)5.3%，這個(gè)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。

中國(guó)銀行首席研究員宗良表示，一季度經(jīng)濟(jì)增速能達(dá)到5.3%，總體上來講是高于市場(chǎng)的普遍預(yù)期，可以說鞏固了復(fù)蘇向好的態(tài)勢(shì)，從全球的視角來看這也是一個(gè)挺高的增長(zhǎng)速度，這個(gè)增長(zhǎng)速度跟未來幾年經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率也是一致的。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，整體看，一季度我國(guó)GDP增幅好于市場(chǎng)預(yù)期，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活力有所增強(qiáng)，成功實(shí)現(xiàn)良好開局，為實(shí)現(xiàn)全年5.0%的目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

“但具體到3月來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)出邊際降溫跡象。工業(yè)增加值、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、社會(huì)消費(fèi)品零售、房地產(chǎn)開發(fā)投資均出現(xiàn)同比增速放緩，只有基建投資和制造業(yè)投資增速加快，一定程度上發(fā)揮了托底作用。”溫彬認(rèn)為，下一階段，如果要穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭，還需在政策落實(shí)方面多下功夫。

在東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青看來，一季度GDP增速超出市場(chǎng)普遍預(yù)期背后主要有三個(gè)因素：一是前期降準(zhǔn)、LPR降息相繼落地，以及近期政策面啟動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和耐用消費(fèi)品以舊換新等措施，對(duì)內(nèi)需的提振效果逐步體現(xiàn)。二是以服務(wù)消費(fèi)和制造業(yè)投資較快增長(zhǎng)為代表，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能也在改善，其中代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)10.8%。三是受周期性因素等影響，年初海外需求也在整體回暖。

房地產(chǎn)可能需要更大規(guī)模政策刺激

數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）100042億元，同比增長(zhǎng)4.5%，比上年全年加快1.5個(gè)百分點(diǎn)；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)9.3%。

分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)6.5%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.5%。全國(guó)新建商品房銷售面積22668萬平方米，同比下降19.4%；新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%。3月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比增長(zhǎng)0.14%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)1.0%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)13.4%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)0.8%。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)長(zhǎng)聘副教授趙波認(rèn)為，總的來說，房企融資有所好轉(zhuǎn)，但住房需求并未完全恢復(fù)，可能需要更大規(guī)模政策刺激。在他看來，房地產(chǎn)在投資中扮演著至關(guān)重要的角色，同時(shí)也是地方政府預(yù)算外收入的主要來源之一。因此，房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定至關(guān)重要。

趙波提到，目前國(guó)家已經(jīng)采取了一系列政策應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，推出了保障交樓、紓困資金等政策，并強(qiáng)調(diào)要平等對(duì)待各類所有制主體，同時(shí)推出房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”制度，上述措施從新增貸款和落實(shí)貸款兩方面發(fā)力，增強(qiáng)了資金保障。

談及房地產(chǎn)，盛來運(yùn)表示，從一季度房地產(chǎn)投資、銷售情況看，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處在調(diào)整過程中。盛來運(yùn)強(qiáng)調(diào)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然具有持續(xù)健康發(fā)展的支撐條件，我們要理性看待房地產(chǎn)這一輪的調(diào)整。

一方面，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過二十幾年的高速擴(kuò)張后，按照產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)周期，現(xiàn)在調(diào)整是正常的。房地產(chǎn)階段性調(diào)整，有利于房地產(chǎn)后續(xù)構(gòu)建新模式，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的產(chǎn)能可以市場(chǎng)出清，開發(fā)商能夠建更好的房子，提供更好的服務(wù)，這對(duì)消費(fèi)者也是有利的。

另一方面，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)是有支撐的，2023年常住人口城鎮(zhèn)化率是66.2%，但是按戶籍人口城鎮(zhèn)化率還不到50%，還有2.97億的農(nóng)民工在城里沒有完全市民化，這些進(jìn)城的農(nóng)民工中間購(gòu)房比例不高。現(xiàn)有的住房存量中，90平米以下的中小戶型房子還是占絕大多數(shù)，隨著人們生活水平的提高、城鎮(zhèn)化深入推進(jìn)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)改善性需求、剛需都還比較大。

CPI會(huì)在低位緩慢回升

一季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比持平。分類別看，食品煙酒價(jià)格下降1.7%，衣著價(jià)格上漲1.6%，居住價(jià)格上漲0.2%，生活用品及服務(wù)價(jià)格上漲0.8%，交通通信價(jià)格下降1.4%，教育文化娛樂價(jià)格上漲2.3%，醫(yī)療保健價(jià)格上漲1.4%，其他用品及服務(wù)價(jià)格上漲2.9%。

在食品煙酒價(jià)格中，鮮果價(jià)格下降7.3%，豬肉價(jià)格下降7.0%，鮮菜價(jià)格下降3.9%，糧食價(jià)格上漲0.4%。扣除食品和能源價(jià)格后的核心CPI同比上漲0.7%。3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%，環(huán)比下降1.0%。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析稱，一季度居民消費(fèi)保持?jǐn)U張，但商品消費(fèi)偏弱。一季度社會(huì)消費(fèi)品零售銷售增速保持?jǐn)U張，但增速創(chuàng)12個(gè)月低位，主要是受商品消費(fèi)支出偏弱拖累，以餐飲為代表的服務(wù)消費(fèi)保持較快增速。商品銷售低迷，主要受國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)信心與意愿處于恢復(fù)階段，房地產(chǎn)整體表現(xiàn)低迷對(duì)居民消費(fèi)也構(gòu)成一定拖累等。

“趨勢(shì)看，預(yù)計(jì)居民消費(fèi)動(dòng)能有望溫和增強(qiáng)。”周茂華認(rèn)為，一方面，居民就業(yè)整體穩(wěn)定，實(shí)際收入增速快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，居民消費(fèi)信心與意愿趨勢(shì)恢復(fù)，加之國(guó)內(nèi)消費(fèi)品以舊換新，房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步企穩(wěn)復(fù)蘇等，商品消費(fèi)有望向趨勢(shì)水平回歸；加之國(guó)內(nèi)服務(wù)消費(fèi)穩(wěn)健擴(kuò)張，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)動(dòng)能整體逐步增強(qiáng)。

從未來走勢(shì)看，盛來運(yùn)認(rèn)為CPI會(huì)在低位緩慢回升。一方面是經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，總需求在回升，這對(duì)支撐CPI回升是一個(gè)很重要的基本面因素。另外，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也到了價(jià)格調(diào)整拐點(diǎn)，比如生豬價(jià)格。還有，接下來的假日消費(fèi)，包括五一節(jié)等還會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)旅游相關(guān)出行類消費(fèi)價(jià)格回暖。另外，還有一些推動(dòng)需求回暖的因素，都會(huì)對(duì)物價(jià)回升帶來一定影響。