本周前半周A股異動，微盤股成為下跌重災區。

南方基金宏觀策略部認為：首先，美元指數走強對北上資金形成擾動，影響股市流動性和情緒;其次，退市新規引發小企業退市壓力擔憂，但從政策本身來看，政策的出發點是精準出清劣跡、績差的上市公司，且退市新規設置了過渡期，短期并不會對市場造成實質性影響;最后，進入財報披露季后，上市公司經營質量成為市場關注的重點，需要更聚焦業績兌現度高和持續超預期的細分領域和標的。

歷史數據顯示，在2004年和2014年“國九條”政策實施后不久，A股市場均進入了牛市。盡管當前的資本市場在基本制度和機制完善上還有一段路要走，但新“國九條”政策著重強調了“加強監管防范風險”“強化分紅機制”“突出投資者保護”等關鍵要點，這無疑將投資者權益提升到了一個前所未有的高度。雖然短期內A股市場可能會經歷一些波動，但我們對A股市場的未來抱有樂觀態度，期待它能迎來一個更為友好的市場環境。

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