截至發稿，Wind數據顯示，4月以來共218家上市公司獲券商機構調研。從行業分布看，這些公司分屬二十多個申萬一級行業，接待券商調研頻次居前的公司名單中，電子、電力設備行業公司堪稱“霸榜”級存在——前十名有八家來自這兩大行業；全部被調研公司中，上述兩大行業公司的數量也居前列。

根據券商最新分析，電力設備出海、鋰電池產業鏈中擁有優質產能的頭部企業等獲看好，安卓產業鏈、存儲產業鏈、以AI為核心的算力芯片產業鏈等也可關注。

兩大行業成“香餑餑”

截至發稿，Wind數據顯示，瀾起科技4月以來累計接待券商調研77家次，數量在前述218家公司中高居第一；與瀾起科技同屬電子行業的京東方A、艾為電子、匯頂科技同期分別累計接待券商調研63家次、60家次和58家次，頻次位居前十。其中，電力設備公司許繼電氣4月以來累計接待券商調研70家次，數量緊隨瀾起科技之后，新宙邦、容百科技、聚和材料同期分別累計接待券商調研66家次、59家次和58家次，頻次均居前十位。

作為4月最受關注的上市公司，瀾起科技預計一季度歸母凈利潤將較上年同期增長9.65倍至11.17倍，業績預增公告發布翌日，就吸引了大批機構前來“拜訪”。從公司披露的調研紀要看，行業尤其是AI領域變化及其對公司產品的影響被機構頻繁問及，包括AI相關應用的興起對MXC芯片需求的影響、AI發展是否促進MRDIMM的使用及未來的滲透、AIPC是否會加速CKD的應用等問題也有提及。

電力相關板塊個股近期在二級市場備受關注。截至4月16日收盤，許繼電氣股價已連續3個月上漲，就在前一日公司股價創階段新高。2023年公司營收及凈利潤雙雙實現同比兩位數增幅。調研紀要顯示，對許繼電氣而言，國際業務主要開展地區、特高壓大項目在手訂單情況、公司業務板塊劃分變化原因等公司自身業務發展的話題被機構頻繁問及。

從行業整體分布情況看，4月以來接待券商調研的218家上市公司中，屬于電子行業的最多，合計30家，屬于電力設備行業的公司數量排名第三，合計20家，數量與醫藥生物行業持平。資源股中，有色金屬板塊4月以來表現搶眼，券商累計調研行業公司9家，數量上與電子、電力設備等成長風格行業存在明顯差距。

關注電力設備出海、存儲產業鏈等

對于后續行業配置機會，電力設備方面，中信建投證券結合海關披露數據認為，2024年初電力設備的出口表現出較高景氣度，通過研究全球知名電氣裝備公司公開資料發現，全球電力設備保持景氣周期有望超出市場預期。從投資角度出發，繼續看好電力設備出海板塊，關注產品已切入海外尤其歐美市場、海外競爭力較強的公司；國內方面，關注主干網建設的推進對頭部企業帶來的增量機會以及電網智能化等領域機會。

對于鋰電產業鏈，東莞證券結合新能源汽車3月銷量情況分析認為，4月車市持續價格戰，各地汽車以舊換新細則逐步出臺，下游需求有望保持增長，預期一季度產業鏈盈利將構筑全年低點，二季度有望邊際修復，此外半固態電池產業化進程有望提速，為鋰電池產業鏈帶來迭代升級的發展機遇。建議關注擁有優質產能的頭部企業，以及固態電池等電池新技術帶動需求增量環節。

對于電子板塊，此前機構一直關注的是半導體周期拐點的來臨。通過對LCD稼動率數據以及全球半導體月銷額等數據的分析，國信證券判斷，電子行業在AI創新和消費電子新機備貨的帶動下呈現全面復蘇跡象，結合近期陸續披露的年報和一季度財報數據，對基本面拐點的信心正得到強化，看好電子行業配置機遇，包括安卓產業鏈、存儲產業鏈，受益下游產能擴張、自主可控進程提速的IC設備、材料以及有望在下半年正式迎來盈利能力改善周期的IC設計。

甬興證券繼續看好以AI為核心的算力芯片產業鏈、以存儲和先進封裝為代表的半導體周期復蘇主線、受益先進算力芯片快速發展的HBM產業鏈，其理由是：AI推動算力需求攀升，英偉達算力卡迭代加速，相關產業鏈有望持續受益；先進封裝在算力時代重要性逐步凸顯，相關產業鏈有望持續受益；隨著下游需求或將持續好轉，存儲芯片價格有望延續上漲。

審讀：王超

編輯：張利靜