今年以來(lái)，券商板塊上市公司頻頻宣布回購(gòu)股份。4月15日晚間，券商板塊兩家上市公司同日發(fā)布回購(gòu)股份相關(guān)公告。其中，湘財(cái)股份計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份；國(guó)金證券則公布此前股份回購(gòu)的實(shí)施結(jié)果，同時(shí)擬注銷回購(gòu)的股份。

近日發(fā)布的新“國(guó)九條”明確“引導(dǎo)上市公司回購(gòu)股份后依法注銷”。證監(jiān)會(huì)此前也多次提出，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司積極開(kāi)展股份回購(gòu)，引導(dǎo)更多公司回購(gòu)注銷。

“券商回購(gòu)的積極影響主要體現(xiàn)在提振投資者信心、響應(yīng)政策號(hào)召等方面。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，回購(gòu)股份可以傳達(dá)券商管理層對(duì)于未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，從而增強(qiáng)投資者對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的信心。同時(shí)，相關(guān)政策鼓勵(lì)上市公司通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)回報(bào)投資者，券商回購(gòu)股份的行為是積極響應(yīng)政策要求的直接體現(xiàn)。

增強(qiáng)投資者信心

4月14日，湘財(cái)股份召開(kāi)第十屆董事會(huì)第三次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份方案的議案》。4月15日，湘財(cái)股份發(fā)布的回購(gòu)報(bào)告書(shū)顯示，擬使用自有資金通過(guò)上交所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)，擬回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)人民幣10.04元/股（含），回購(gòu)金額不低于人民幣8000萬(wàn)元且不超過(guò)16000萬(wàn)元（均含本數(shù)），回購(gòu)期限為自該公司董事會(huì)作出回購(gòu)股份決議之日起12個(gè)月。

對(duì)于回購(gòu)股份的目的，湘財(cái)股份表示：“基于對(duì)公司發(fā)展的信心及價(jià)值認(rèn)可，為維護(hù)廣大投資者的利益、增強(qiáng)投資者信心，同時(shí)為促進(jìn)本公司建立、健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，有效地將股東利益、公司利益和員工利益結(jié)合在一起，且綜合考慮本公司股票二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)及公司財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景，公司擬使用自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，并將回購(gòu)股份在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。”

湘財(cái)股份同時(shí)表示：“回購(gòu)方案的實(shí)施不會(huì)對(duì)本公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、研發(fā)能力、債務(wù)履行能力產(chǎn)生重大影響。”

除湘財(cái)股份外，今年以來(lái)，還有海通證券、西部證券、國(guó)金證券等機(jī)構(gòu)推出回購(gòu)股份方案。

國(guó)金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“上市公司回購(gòu)股份的實(shí)施，將進(jìn)一步提升投資者預(yù)期的確定性與穩(wěn)定性，有利于建立培育長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)生態(tài)，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市。”

“注銷式”回購(gòu)漸多

一般來(lái)說(shuō)，券商回購(gòu)股份大多用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以及用于可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股。今年以來(lái)，為提升公司投資價(jià)值、踐行“以投資者為本”的發(fā)展理念，上市券商“注銷式”回購(gòu)案例逐漸增多。年內(nèi)已有華泰證券、國(guó)泰君安證券、東吳證券、國(guó)金證券等券商公告稱將注銷此前回購(gòu)股份。

4月15日晚間，國(guó)金證券發(fā)布上述年內(nèi)回購(gòu)方案實(shí)施結(jié)果稱，4月12日，國(guó)金證券完成回購(gòu)，已實(shí)際回購(gòu)公司股份11799800股，占公司總股本的0.3168%，回購(gòu)最高價(jià)格8.67元/股，回購(gòu)最低價(jià)格8.26元/股，回購(gòu)均價(jià)8.47元/股，使用資金總額99993183.00元（不含交易費(fèi)用）。同時(shí)，國(guó)金證券于2024年4月16日注銷本次所回購(gòu)的股份，并全部用于減少公司注冊(cè)資本。

對(duì)于本次回購(gòu)股份的原因，國(guó)金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“是在踐行‘以投資者為本’的發(fā)展理念以及充分維護(hù)公司全體股東利益的背景下推進(jìn)的，由公司控股股東長(zhǎng)沙涌金（集團(tuán)）有限公司提議，經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)后予以實(shí)施，是公司落實(shí)‘提質(zhì)增效重回報(bào)’的具體舉措。”

推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司積極開(kāi)展股份回購(gòu)，引導(dǎo)更多公司回購(gòu)注銷是頂層設(shè)計(jì)和監(jiān)管部門(mén)持續(xù)倡導(dǎo)之事。近日發(fā)布的新“國(guó)九條”明確“引導(dǎo)上市公司回購(gòu)股份后依法注銷”。4月12日，證監(jiān)會(huì)就修訂《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》公開(kāi)征求意見(jiàn)，其中提到，上市證券公司應(yīng)結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)管理情況，制定對(duì)股東回報(bào)的合理規(guī)劃，對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)用于自身發(fā)展和回報(bào)股東進(jìn)行合理平衡，重視提高現(xiàn)金分紅水平，鼓勵(lì)形成實(shí)施股份回購(gòu)的機(jī)制性安排，積極通過(guò)一年多次分紅及回購(gòu)注銷的方式提升股東回報(bào)、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。券商積極實(shí)施“注銷式”回購(gòu)正是響應(yīng)相關(guān)政策要求的具體實(shí)踐。

相較于其他股份回購(gòu)用途，“注銷式”回購(gòu)能夠提升每股內(nèi)在價(jià)值。田利輝表示：“通過(guò)注銷回購(gòu)的股份，使上市公司總股本減少，每股內(nèi)含資產(chǎn)價(jià)值和收益增加，有利于提升每股的市場(chǎng)價(jià)值和吸引力，以及直接回報(bào)投資者，形成利好信號(hào)。‘注銷式’回購(gòu)?fù)灰暈樯鲜泄緦?duì)未來(lái)發(fā)展信心的積極信號(hào)，有助于市場(chǎng)重新審視公司的內(nèi)在價(jià)值，維護(hù)公司市值的穩(wěn)定性。”