虛擬資產現貨ETF獲原則性批準

近日，在地緣沖突持續擾動下，美股、虛擬貨幣市場遭遇重挫。4月16日，比特幣價格失守6.3萬美元關口，盤中跌近7%。

國內虛擬資產現貨ETF也有新進展。4月15日，博時國際、華夏基金（香港）和嘉實國際三家公募基金香港子公司均發布公告稱，其虛擬資產現貨ETF產品獲得香港證監會原則性批準。

行業人士對第一財經記者分析稱，目前香港證券及期貨事務監察委員會（下稱“香港證監會”）僅是原則性批準，距離虛擬資產現貨ETF上市還需要經過資料審核、公示等一系列流程。

投資涉及的風險方面，交易人士對記者分析稱，現貨比特幣ETF、現貨以太幣ETF以被動方式管理。指數下跌可能導致基金價值相應下跌。

虛擬資產投資渠道擴充

具體看來，嘉實國際和華夏基金（香港）都提到，已獲得香港證監會批準，可向投資者提供虛擬資產管理服務，計劃發行能夠投資于現貨比特幣和現貨以太幣的ETF產品。

此前，香港證監會于2022年10月31日允許市場推出追蹤虛擬資產期貨的ETF。南方基金香港子公司南方東英旗下的南方東英比特幣期貨ETF和南方東英以太幣期貨ETF于2022年12月16日在香港交易所上市。

不容忽視的是，現貨比特幣ETF和現貨以太幣ETF作為直接投資于虛擬貨幣的金融產品，存在多種風險。

上述交易人士分析稱，包括與比特幣和以太幣產業相關的風險、投機性風險、價格波動風險、所有權集中風險、監管風險、網絡安全風險，以及非法使用和交易時間差異風險等都需要關注。此外，這些ETF還涉及與虛擬資產交易平臺（VAPT）的穩定性、安全性以及托管問題相關的風險。投資者在決策時應全面考慮這些風險。

據行業人士介紹，目前全球市場上的比特幣ETF主要分為兩類，一類是基于比特幣期貨合約的ETF，另一類是基于比特幣實物資產的ETF。

香港證監會最新披露的通函內容顯示，香港未來的比特幣現貨ETF市場預計將有現金和實物等多種申贖方式。與美國比特幣現貨ETF僅限于“現金”申贖有所不同。

“減半”預期擾動，現貨價格劇烈波動

國際市場上，2021年，美國證券交易委員會（SEC）首次批準了期貨比特幣ETF。

以太幣ETF的推出則是在2022年，加拿大率先批準了全球首個以太幣ETF，隨后美國也跟進批準了期貨以太幣ETF。

2024年初1月，美國證監會批準了11只比特幣現貨ETF上市，大量資金一度流入并推動比特幣價格上漲。

2024年以來，加密貨幣總市值已經超過2.53萬億美元，其中最大的加密貨幣比特幣漲幅較多，在今年第一季度實現了69%的漲幅，現貨比特幣ETF是推動價格上漲的驅動因素，第一季度資金流入超過120億美元。現貨比特幣ETF目前持有83.1萬個比特幣，價值約590億美元。

當前比特幣價格已較3月中旬歷史高點73798美元已經下跌超過10%，現貨ETF整體資金流動趨緊。

Messari公司最新報告指出，盡管比特幣在今年第一季度漲幅顯著，但隨后價格回調，現貨ETF資金凈流入減緩。

據HODL15Capital統計，4月15日美國現貨比特幣ETF凈流出為3700萬美元。

此外，比特幣“減半”事件預期持續擾動，市場投機情緒較濃，也是推動比特幣短期價格大幅波動的原因。

公開資料顯示，比特幣“減半”是指新區塊獎勵減半，大約每四年發生一次。BTC.com數據顯示，目前比特幣第四次區塊獎勵減半臨近，剩余區塊996個，預計減半時間為4月20日。此前，比特幣已在2012年、2016年和2020年經歷了三次“減半”。

交易人士提示，在現貨ETF資金流動放緩、市場波動加劇的背景下，比特幣未來走勢充滿不確定性。投資者需密切關注市場動態，謹慎決策。