■朱寶琛

日前，《上海證券交易所2024年為市場辦實事項目清單》(以下簡稱《清單》)正式對外發布。《清單》的第一項是“深化‘開門辦審核’，建立‘IPO第一課’制度，就發行上市的監管導向、問詢答復要求、紀律與責任等，向新申報企業答疑解惑”。

全面注冊制實施以來，為提高上市公司質量，監管部門嚴把市場“入口關”，壓實各方責任。但是，“帶病闖關”等現象仍然存在，對市場的健康、穩定、有序發展帶來不利影響。基于此，筆者認為，建立“IPO第一課”制度非常有必要。

首先，建立“IPO第一課”制度，有利于加深新申報企業對“申報即擔責”的認識。

隨著我國多層次資本市場日益完善，市場參與主體數量穩步提升。然而，有的企業仍未正確理解上市的意義，甚至有企業上市就是為了“圈錢”。對此，最近一段時間，監管部門多次做出提醒，比如，3月6日，證監會主席吳清在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上表示，企業IPO上市絕不能以“圈錢”為目的，更不允許造假、欺詐上市。

所以，有必要通過建立“IPO第一課”制度，將為什么要上市、拒絕欺詐上市、“申報即擔責”等說清楚、講明白，讓企業對上市有敬畏之心。

其次，明確對于問詢答復的要求，能夠讓企業既快又好地答復監管問詢，在“一問一答”間可以辨別優劣。

在企業申報IPO之后，會經歷一輪、兩輪甚至多輪問詢，這是審核機構和上市委員會進行審核判斷的重要基礎。同時，監管部門和市場各方可以通過對問詢的答復來了解企業，判斷企業的優劣；企業則可通過回答問題向市場各方更好地“介紹自己”。

但從實際情況來看，企業在回復發行上市問詢時仍存在一些問題，比如，有的回復沒有針對性回應問題的關鍵點；有的回復依據和理由不充分，客觀性和準確性存在疑問；有的回復過于冗長，一些關鍵內容被淹沒其中。

所以，有必要通過建立“IPO第一課”制度，告知企業怎么做“問答題”。

第三，宣講紀律與責任，警醒新申報企業要遵紀守法。

“IPO第一課”直面新申報企業的控股股東、實際控制人、董事長、總經理等“關鍵少數”，通過督促他們系統進行法律法規、證券市場方面的知識培訓，推動形成遵紀守法的市場秩序。

不管是從新申報企業還是已經上市的公司情況看，當前仍存在一些違法違規行為，一些公司聲稱“不了解相關法律法規，希望從輕處罰”。所以，有必要通過建立“IPO第一課”制度，讓“關鍵少數”懂法、守法，講規矩、守紀律，切實擔起責任。

上市是企業發展的一個新起點。在上市之前，企業需要做好充分的準備，學好“IPO第一課”正是其中重要一環。希望新申報企業都能好好學、認真學，爭做資本市場的“好學生”。