3月31日，2024年3月中國采購經理指數出爐。數據顯示，3月中國制造業采購經理指數（PMI）為50.8%，好于市場一致預期。較上月上升1.7個百分點，連續5個月運行在50%以下后，重回擴張區間。

對于3月PMI好于市場預期的原因，西南證券研報認為，從總體來看，2024年3月，在季節性、政策預期以及外需三重因素帶動下，制造業景氣度超預期改善，需求端改善的力度更大。

國投證券認為，超預期改善的背后不只是季節性因素，外需改善（新訂單指標的大幅回升）是拉動3月PMI向上的最重要因素。

國聯證券（601456）研報稱，歷史經驗顯示，制造業PMI指數的環比變動與工業增加值的環比變動有較高相關性（擬合優度0.73），這意味著3月工業生產乃至總體經濟大概率也有望迎來回升。結合高頻數據來看，3月經濟修復或將延續1—2月的主線：第一，消費或有望持續修復；第二，制造業投資和基建投資仍支撐了總需求，并使得總體工業生產有較強的韌性。

國投證券稱，雖然從環比來看PMI指數表現強勁，但從同比來看，由于去年3月的高基數，PMI趨勢值仍然進一步回落。考慮到在海外加息周期步入尾聲的背景下，外需改善較大概率具備持續性，由此對基本面構成的支撐或能帶動PMI趨勢項在第二季度企穩轉向。

展望未來，國聯證券認為，近期多數經濟指標出現了明顯的改善，包括1—2月的社零、工業增加值、出口交貨值等（季調環比增長1.1%、1.1%、2.4%）。“這可能驗證了我們的看法，中國經濟正在逐步擺脫對地產的依賴，并步入以資本開支為核心的新周期。此外，近期穩增長政策持續推出，為經濟企穩保駕護航。”國聯證券表示。

今日話題小米汽車

4月1日，FF創始人@賈躍亭發文稱：“小米造車的執行力和營銷能力誠然值得點贊，但是，山寨文化、走捷徑模式和follower思維卻被很多人奉為圭臬，令人擔憂。價值觀決定了天花板，對標、抄襲和淺層次的創新無法帶來根本性的技術變革和基礎科技超越。”

與此同時，據媒體報道，小米汽車上市開售后的首個周末，上海多家小米汽車門店大排長龍，有店員坦言，試駕排到凌晨兩三點是常態，“試駕到凌晨3點結束，4點下班，6點到家睡覺，9點又要開始上班。從發布會到現在，每天只能睡兩小時。”“從來沒見過這么多人。”

你會買小米汽車嗎？