近日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)”）發(fā)布《保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司及保險(xiǎn)公司投資管理能力建設(shè)情況通報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱《通報(bào)》）。《通報(bào)》顯示，截至3月31日，我國(guó)共有117家保險(xiǎn)公司具備各類投資管理能力合計(jì)266項(xiàng)，其中97項(xiàng)能力為《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》印發(fā)后保險(xiǎn)公司通過(guò)自評(píng)估和信息披露方式取得，近四成險(xiǎn)企具備3項(xiàng)以上投資管理能力。

超六成險(xiǎn)企具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力

2020年10月，在深化“放管服”改革的背景下，為進(jìn)一步推進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，取消投資管理能力的備案管理，將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力管理方式調(diào)整為“公司自評(píng)估、信息披露和持續(xù)監(jiān)管相結(jié)合”，并明確保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)承擔(dān)保險(xiǎn)公司投資管理能力信息披露的自律管理職責(zé)。

保險(xiǎn)公司投資管理能力包括信用風(fēng)險(xiǎn)管理、股票投資、股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資和衍生品運(yùn)用管理5項(xiàng)能力。

從投資管理能力數(shù)量看，近四成險(xiǎn)企具備3項(xiàng)以上投資管理能力。其中，具備5項(xiàng)投資管理能力的保險(xiǎn)公司共有1家，占比0.9%；具備4項(xiàng)投資管理能力的共有16家，占比13.68%；具備3項(xiàng)投資管理能力的共有25家，占比21.37%；具備兩項(xiàng)投資管理能力的共有47家，占比40.17%；具備1項(xiàng)投資管理能力的共有28家，占比23.93%。

從投資管理能力類型看，具備股權(quán)投資管理能力的保險(xiǎn)公司最多，共92家，占比近八成，與2023年通報(bào)情況相比，2024年具備股權(quán)投資能力的公司增加3家。

“這反映了保險(xiǎn)公司在投資策略上對(duì)于股權(quán)市場(chǎng)的重視。具備股權(quán)投資管理能力是保險(xiǎn)公司特別是保險(xiǎn)集團(tuán)公司在金融市場(chǎng)和保險(xiǎn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)中優(yōu)化布局的需要，同時(shí)也能為公司帶來(lái)較高收益，當(dāng)然也伴隨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的自信。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中表示。

此外，具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力的共75家，占比超六成，較去年減少5家；63家公司具有不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力，增加4家；33家公司具有股票投資管理能力，減少5家；衍生品投資能力最稀缺，僅平安養(yǎng)老、人保養(yǎng)老和國(guó)壽養(yǎng)老等3家專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司擁有該項(xiàng)能力，較去年減少1家。

對(duì)此，李文中認(rèn)為，這可能是因?yàn)轲B(yǎng)老險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資金運(yùn)用期限更長(zhǎng)，股票投資比例較高，更需要通過(guò)衍生品投資來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)衍生品投資具有較高的專業(yè)性和風(fēng)險(xiǎn)性，需要更為專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。因此，這種能力的稀缺性也反映了保險(xiǎn)公司在衍生品投資領(lǐng)域的謹(jǐn)慎態(tài)度。

14家人身險(xiǎn)公司具備4項(xiàng)以上投管能力

10家保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司中，中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司能力最為全面，具備除衍生品以外的4項(xiàng)能力，包括信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力和股票、股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等投資管理能力。

其余僅具備兩項(xiàng)或1項(xiàng)投資管理能力。例如，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司、陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司和中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司具備股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力；中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力和股權(quán)投資管理能力；中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)有限責(zé)任公司僅具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力；中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司和大家保險(xiǎn)集團(tuán)有限公司僅具備股權(quán)投資管理能力。

27家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司中，僅永安財(cái)險(xiǎn)和紫金財(cái)險(xiǎn)這兩家公司擁有除衍生品以外的4項(xiàng)投資管理能力；鼎和財(cái)險(xiǎn)、眾安在線、中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)、燕趙財(cái)險(xiǎn)、浙商財(cái)險(xiǎn)等5家公司擁有3項(xiàng)投資能力。

76家人身險(xiǎn)公司中，平安養(yǎng)老具備5項(xiàng)能力，仍是唯一一家“五項(xiàng)全能”公司。渤海人壽、財(cái)信吉祥人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、利安人壽、同方全球人壽、幸福人壽、友邦人壽、中荷人壽、中銀三星人壽、中英人壽、和諧健康保險(xiǎn)、太平養(yǎng)老、中國(guó)人壽養(yǎng)老等13家公司擁有4項(xiàng)投資管理能力。

保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)表示，下一步將加強(qiáng)會(huì)員交流和政策宣導(dǎo)，積極引導(dǎo)保險(xiǎn)公司扎實(shí)推進(jìn)投資管理能力建設(shè)及自評(píng)估工作，全面壓實(shí)保險(xiǎn)公司主體責(zé)任，強(qiáng)化保險(xiǎn)公司“成熟一項(xiàng)、披露一項(xiàng)”和“一次通過(guò)”意識(shí)。強(qiáng)化協(xié)會(huì)自律職能，督導(dǎo)保險(xiǎn)公司持續(xù)加強(qiáng)投資管理能力建設(shè)，保險(xiǎn)公司應(yīng)掌握所具備的各項(xiàng)投資管理能力的持續(xù)性達(dá)標(biāo)及合規(guī)情況，確保持續(xù)符合投資管理能力各項(xiàng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。推動(dòng)保險(xiǎn)公司進(jìn)一步重視和加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理工作，將保險(xiǎn)公司是否具備良好的資產(chǎn)負(fù)債管理作為能否持續(xù)滿足股權(quán)投資管理能力、不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力和衍生品運(yùn)用管理能力監(jiān)管要求的必要審慎條件。