11月27日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的通知》（以下簡稱《通知》），提出支持民營經(jīng)濟的25條具體舉措。

“近年來，我國通過深化金融業(yè)改革與出臺有針對性政策措施，持續(xù)加大民營企業(yè)支持力度，效果明顯，但部分民營企業(yè)仍面臨經(jīng)營壓力的問題，對民營企業(yè)仍需要‘扶一把、送一程’。而且，支持民營企業(yè)發(fā)展是個系統(tǒng)性工程，需要加強多部門政策協(xié)同。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，此次八部門聯(lián)合出臺25條有針對性的政策措施，將為民營企業(yè)發(fā)展注入強勁動力，提振市場發(fā)展信心。

不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸

《通知》明確金融服務(wù)民營企業(yè)目標(biāo)和重點。總量上，通過制定民營企業(yè)年度服務(wù)目標(biāo)、提高服務(wù)民營企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)在績效考核中的權(quán)重等，加大對民營企業(yè)的金融支持力度，逐步提升民營企業(yè)貸款占比。結(jié)構(gòu)上，加大對科技創(chuàng)新、“專精特新”、綠色低碳、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程等重點領(lǐng)域以及民營中小微企業(yè)的支持力度。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前有必要繼續(xù)增加對民營小微企業(yè)的政策扶持力度，其中，推動金融資源向民營小微企業(yè)傾斜是當(dāng)前一個重要的政策發(fā)力點。預(yù)計未來一段時期普惠小微企業(yè)貸款余額同比增速將繼續(xù)保持在20%以上。

《通知》強調(diào)，銀行業(yè)金融機構(gòu)要加大首貸、信用貸支持力度，積極開展產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)，主動做好民營企業(yè)資金接續(xù)服務(wù)，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸，同時抓好促發(fā)展和防風(fēng)險。

值得一提的是，在房企融資方面，《通知》提出，“抓好《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》等政策落實落地，保持信貸、債券等重點融資渠道穩(wěn)定，合理滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)金融需求”。

近期，對民營房企的信貸支持在持續(xù)發(fā)力。王青預(yù)計，今年底明年初銀行將有效增加對民營房企的信貸投放，這會有力支持保交樓，更重要的是會緩解年末房企流動性壓力，起到穩(wěn)定社會預(yù)期、提振市場信心的作用。

擴大優(yōu)質(zhì)民企股權(quán)融資規(guī)模

《通知》強調(diào)，深化債券市場體系建設(shè)，暢通民營企業(yè)債券融資渠道。其中提到，優(yōu)化民營企業(yè)債務(wù)融資工具注冊機制，充分發(fā)揮民營企業(yè)債券融資支持工具作用，擴大民營企業(yè)債券融資規(guī)模。鼓勵和引導(dǎo)機構(gòu)投資者積極科學(xué)配置民營企業(yè)債券，加大對民營企業(yè)債券投資力度。

王青認(rèn)為，《通知》對暢通民營企業(yè)債券融資渠道進行了較為全面系統(tǒng)的安排，包括“充分發(fā)揮民營企業(yè)債券融資支持工具作用”“加大對民營企業(yè)債券投資力度”“探索發(fā)展高收益?zhèn)袌觥钡却胧Ｌ貏e是“探索發(fā)展高收益?zhèn)袌觥保軌蛘嬲档兔衿髠谫Y門檻，還能在風(fēng)險收益相匹配的原則下，緩解金融機構(gòu)“資產(chǎn)荒”的現(xiàn)象，推動金融資源按照市場化方式實現(xiàn)有效配置。

“不過，市場培育需要一段時間，當(dāng)前還可以嘗試通過各級政府性融資擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保等方式，直接支持民營小微企業(yè)發(fā)債融資。這不僅是對現(xiàn)有民企債券融資增信工具的補充，還能在短期內(nèi)有效擴大民企債券融資規(guī)模。”王青說。

同時，《通知》強調(diào)，更好發(fā)揮多層次資本市場作用，擴大優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)股權(quán)融資規(guī)模。其中明確提出，支持民營企業(yè)上市融資和并購重組，強化區(qū)域性股權(quán)市場對民營企業(yè)的支持服務(wù)，發(fā)揮股權(quán)投資基金支持民營企業(yè)融資的作用。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂認(rèn)為，支持民營企業(yè)上市融資，主要還是從資本服務(wù)實體經(jīng)濟角度出發(fā)，進一步發(fā)揮全面注冊制的優(yōu)勢，為民營企業(yè)打通資金鏈上最后的堵點，集合資本市場多方面力量來幫助此類企業(yè)做優(yōu)做強。

增強民營經(jīng)濟金融承載力

《通知》強調(diào)，加大外匯便利化政策和服務(wù)供給，支持民營企業(yè)“走出去”“引進來”。其中提到，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)開展跨境人民幣“首辦戶”拓展行動，擴大高新技術(shù)和“專精特新”中小企業(yè)跨境融資便利化試點范圍，持續(xù)創(chuàng)新跨境金融服務(wù)平臺應(yīng)用場景、拓展覆蓋范圍，為民營企業(yè)提供線上化、便利化的融資結(jié)算服務(wù)等舉措。

《通知》提出，要綜合運用貨幣政策工具、財政獎補和保險保障等措施，提升金融機構(gòu)服務(wù)民營經(jīng)濟的積極性。

《通知》還強調(diào)，優(yōu)化融資配套政策，增強民營經(jīng)濟金融承載力。并明確提出完善信用激勵約束機制、健全風(fēng)險分擔(dān)和補償機制、完善票據(jù)市場信用約束機制、強化應(yīng)收賬款確權(quán)、加大稅收政策支持力度等5條舉措。

在招聯(lián)首席研究員董希淼看來，民營企業(yè)普遍存在缺數(shù)據(jù)、缺征信、缺擔(dān)保等“三缺”現(xiàn)象。為此，應(yīng)進一步建立健全企業(yè)、銀行、政府各方責(zé)任共擔(dān)和損失分擔(dān)機制，如不斷完善政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保體系，尤其是民營企業(yè)信貸擔(dān)保體系，建立民營企業(yè)風(fēng)險補償基金，減少民營企業(yè)“三缺”對融資的影響。與此同時，推動擔(dān)保費率逐步降低。并充分發(fā)揮金融科技在民營企業(yè)融資中的作用，一方面彌補企業(yè)信用數(shù)據(jù)較少等不足，一方面提升金融服務(wù)質(zhì)效。

此外，《通知》強調(diào)，金融機構(gòu)要加強宣傳解讀，主動將金融支持政策、金融產(chǎn)品和服務(wù)信息推送至民營企業(yè)。各地金融管理、發(fā)展改革、工信、財稅、工商聯(lián)等部門加強溝通協(xié)調(diào)，強化督促指導(dǎo)，提升政策實效。

王青表示，接下來的重點將是強化落實，特別是加大財政部門與金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)配合。