銀行股東隊列之中，又添險資身影。近日，民生人壽保險股份有限公司（以下簡稱“民生保險”）公告受讓萬向三農(nóng)集團有限公司（以下簡稱“萬向三農(nóng)”）持有的浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司（以下簡稱“網(wǎng)商銀行”）股權(quán)的重大關(guān)聯(lián)交易有關(guān)信息，民生保險以3.05元/每股價格受讓網(wǎng)商銀行10.96%股權(quán)，作價21.96億元。對于此筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，業(yè)內(nèi)分析，一方面，或存在協(xié)助關(guān)聯(lián)方優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、提高流動性的考慮；另一方面，或也有助于雙方戰(zhàn)略協(xié)同。

作為“萬向系”旗下的控股金融公司，目前民生保險已擁有銀行、基金、支付、期貨等多張金融牌照。值得一提的是，浙商基金、通惠期貨、通聯(lián)支付等股權(quán)，皆是民生保險從“萬向系”手中收購所得。為此，業(yè)內(nèi)人士認為，“萬向系”對民生保險的一系列安排，似乎是有意整合金融資產(chǎn)和牌照，將民生保險打造成旗下“金控平臺”。

民生保險22億拿下網(wǎng)商銀行10.96%股權(quán)

據(jù)民生保險近日公告透露，2023年12月28日，民生保險與萬向三農(nóng)簽署協(xié)議，以3.05元/股的價格受讓萬向三農(nóng)持有的網(wǎng)商銀行7.2億股股份，交易金額為21.96億元，交易完成后，民生保險對網(wǎng)商銀行的持股比例約為10.96%。

對于交易定價，民生保險表示，此次交易定價聘請獨立第三方進行資產(chǎn)評估，雙方結(jié)合市場情況，采用公允定價方法協(xié)商談判確定。

從交易標(biāo)的信息來看，網(wǎng)商銀行于2015年6月開業(yè)，是由螞蟻集團發(fā)起設(shè)立的中國首批民營銀行之一，初始注冊資本40億元。2019年12月，網(wǎng)商銀行首次增資獲批，注冊資本由40億增至65.71億元。

據(jù)官網(wǎng)介紹，網(wǎng)商銀行是全國第一家將云計算運用于核心系統(tǒng)的銀行，同時是第一家將人工智能全面運用于小微風(fēng)控，將衛(wèi)星遙感運用于農(nóng)村金融，將圖計算運用于供應(yīng)鏈金融的銀行。業(yè)績方面，據(jù)年報數(shù)據(jù)，2022年，網(wǎng)商銀行營業(yè)收入156.86億元，同比增長12.8%；凈利潤35.38億元，同比增約69%；資產(chǎn)總額4410.9億元。2023年3季度末資產(chǎn)總額4847.32億元，較去年末增長9.9%，所有者權(quán)益241.61億元。

交易完成后，網(wǎng)商銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)生變。據(jù)2022年年報，螞蟻科技集團股份有限公司持股30%，位列第一大股東。萬向三農(nóng)作為第二大股東在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后持股比例從26.78%縮減至15.82%，位次也跌至第三大股東；持股19.48%的寧波市金融資產(chǎn)經(jīng)營公司躍升為第二大股東；上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司持股15.22%，排在新入股東民生保險之前。此外，杭州禾博士電子商務(wù)有限公司和金字火腿股份有限公司分別持股8%、3%。

網(wǎng)商銀行的新股東民生保險成立于2003年，總部位于上海，注冊資本金60億元，業(yè)務(wù)布局方面，民生保險在保險業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，提出從用戶多方位金融需求出發(fā)，布局資產(chǎn)管理、康養(yǎng)旅、基金管理及支付服務(wù)等相關(guān)領(lǐng)域。

業(yè)績方面，民生保險已連續(xù)13年盈利，2023年前3季度保險業(yè)務(wù)收入累計100.89億元，凈利潤1.75億元；截至3季度末，總資產(chǎn)1229.89億元；綜合、核心償付能力充足率分別為212%、152%。最新一季風(fēng)險綜合評級為BBB。

業(yè)內(nèi)：或存在協(xié)助關(guān)聯(lián)方提高流動性考慮

值得一提的是，民生保險受讓網(wǎng)商銀行股權(quán)，形成關(guān)聯(lián)交易。從關(guān)聯(lián)關(guān)系來看，魯偉鼎通過持有中國萬向控股有限公司與上海冠鼎澤有限公司股份，間接持有民生保險股權(quán)，為民生保險實控人。同時，魯偉鼎為萬向三農(nóng)實控人，對萬向三農(nóng)、網(wǎng)商銀行施加重大影響。由此，三方形成關(guān)聯(lián)法人。

據(jù)悉，萬向三農(nóng)成立于2000年10月，注冊資本6億元，由萬向信托全資持股。萬向集團對萬向三農(nóng)的定位是服務(wù)于“三農(nóng)”的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團，圍繞種業(yè)、食品飲料及遠洋業(yè)務(wù)的做大做強，產(chǎn)業(yè)涉及農(nóng)、林、牧、漁，旗下?lián)碛谐械侣堵丁⑷f向德農(nóng)兩家上市平臺。

關(guān)于網(wǎng)商銀行股份的轉(zhuǎn)讓，一方面，或為“萬向系”對旗下資產(chǎn)的梳理。香頌資本董事沈萌向藍鯨財經(jīng)分析指出，“民生保險作為‘萬向系’的保險公司接手關(guān)聯(lián)銀行的股份，存在協(xié)助關(guān)聯(lián)方優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、提高流動性的考慮。”

另一方面，一位保險業(yè)內(nèi)人士指出，民生保險受讓網(wǎng)商銀行股權(quán)后，從戰(zhàn)略角度來說，有利于其在業(yè)務(wù)協(xié)同上加強布局，探索在客戶資源、信息技術(shù)等方面的整合和共享，以及在豐富服務(wù)維度、協(xié)同創(chuàng)新等方面的想象空間。不過，該人士也提醒，民生保險受讓網(wǎng)商銀行股權(quán)比例有限，最終落地情況還要看雙方的意向。

事實上，一直以來，銀行都是險資投資的重點布局領(lǐng)域，尤其在二級市場，如民生銀行（600016.SH）、興業(yè)銀行（601166.SH）、招商銀行（600036.SH）、郵儲銀行（601658.SH）、工商銀行（601398.SH）等上市銀行股東中，均有險資身影。今年1月11日，無錫銀行（600908.SH）即公告，長城人壽通過增持觸達舉牌線。

“險資作為長線資金，需要保持相對確定的收益率。銀行股從標(biāo)的角度來說，盈利、分紅均相對穩(wěn)定，尤其銀行股在經(jīng)歷股價長期下行后，股息率持續(xù)提升，是較好的投資標(biāo)的”，星圖金融研究院研究員黃大智向藍鯨財經(jīng)分析提出。

“當(dāng)前利率政策調(diào)整有利于銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，同時經(jīng)營狀況好的銀行在市場競爭力上更加突出。”沈萌分析投資銀行股權(quán)對于險資的吸引力時同時指出。（石雨）