CPTMarkets外匯分析：美債平臺收益率創新高后美聯儲加息是否結束？美元指數已見頂！

美債收益率年內創下多年新高，對全球市場帶來哪些影響？美債這一輪行情有何特點？12月加息概率大不大？明年是否會迎來降息？今天在這里我們一一解答。

CPTMarkets分析師Lucien表示，今年美債收益率的變化趨勢有個特點，不同期限的收益率普遍上漲的同時，許多的利率指標都創下了多年新高。最重要的十年期的期限，在今年10月最高到了5.02%，創下2006年7月以來的最高。

美聯儲的利率目前是5.5%，美聯儲縮表的時間持續越久，對市場的影響就越大。如果第四季度美國的經濟增速回落，通脹進一步放緩的情況下，2024年美聯儲降息是有可能的。

美債市場的情況：

整體來看，特別是下半年以來，美債收益率整體呈現上行的趨勢，特別是在7月到10月這段時間，美債收益率漲幅比較大，而且是不同期限的美債收益率都有出現上漲。

在CPTMarkets分析師看來，2023年3月份硅谷銀行的問題爆發之后，美聯儲緊急采取措施，阻止了硅谷銀行的問題在整個系統傳染。在整個金融系統恢復穩定之后，美債收益率從下跌企穩，然后緊接著出現了一輪上漲行情。

今年美債收益率普遍不同期限的收益率普遍上漲的同時，許多的利率指標都創下了多年新高。最重要的十年期的期限，10年期的美債收益率在今年的10月最高到了5.02%，這個比今年4月最低的時候3.25%是足足上漲了177個基點，而且是創下2006年7月以來的最高。

同時2022年美聯儲加息縮表過程中，美債的長短利差是出現倒掛的，當時市場是非常緊張的，因為長短利差倒掛往往預示著經濟會出現衰退，但今年以來利差倒掛現象有所降低。

2、美債收益率上漲影響全球市場

美債收益率的上漲，房貸利率飆升！以30年期為例，美國30年期的按揭貸款利率在10月份的時候最高達到了8.23%，現在在7.5%左右，稍微有所回落，但是8%比年初漲了200多個基點，對購房者、對房地產市場都有重要的影響，明顯會導致美國房地產泡沫加速崩潰。

對美元指數的影響，美元指數去年創下了多年的新高。后來因為通脹回落，美聯儲放緩加息步伐，美元指數也有所回落，但是在今年美債收益率上漲的行情中，美元指數也隨之表現非常強勢。

10月份的時候，美元指數最高到了107.35高位，這是去年11月以來最高的一個水平。美元指數上漲，我們首先就會想到其他貨幣相對美元來說就出現了貶值，這是美債收益率對美元指數的影響。

匯率，美元指數在10月份的時候最高上漲到107.35，在這個過程中，其他的貨幣對美元的匯率都出現了不同幅度的貶值，甚至包括在去年美聯儲加息縮表過程中表現非常強勢的墨西哥比索、巴西雷亞爾等，這些貨幣在今年也出現了下跌。但隨著美國降息預期的到來，最近美元指數開始出現大幅下跌。美元指數短期內看的話，有見頂的風險存在。

黃金，在10月6號的時候，最低下跌到1823.5美元每盎司，這個低位比5月份的時候2085美元下跌了12.6%，實際利率上漲是壓制貴金屬的。不過在10月7號的時候，中東局勢突然出現變化，緊張的局勢引發了避險情緒，黃金又迅速的反彈到1900-2000美元高位。

3、美聯儲利率政策仍在博弈

目前市場對美聯儲是否繼續加息的預期，12月美聯儲會議加息的概率非常低，大概只有10%左右，明年1月，市場預計美聯儲再加25個基點的概率有30%左右。

那美聯儲什么時候會降息呢？CPTMarkets首席分析師認為，市場對美聯儲降息的預期實際上在不斷地推后。當一個經濟指標不及預期的時候，市場會預計美聯儲提前降息。關鍵美聯儲維持高利率到什么時候開始降息，最終跟美聯儲經常強調的那樣，還是取決于美國經濟的表現。第四季度美國的經濟增速會回落，通脹如果再進一步放緩、不再反彈的情況下，2024年美聯儲降息是有可能的。