全國政協委員、中信資本董事長兼首席執行官張懿宸近日在接受記者采訪時表示，結合我國資本市場現狀和特點，并參考國際經驗，建議監管部門未雨綢繆，下好先手棋，通過整合優化券商結構，超前防范中小機構風險，持續助力實體經濟。他建議，通過鼓勵和引導業內并購重組，打造航母級全能型證券公司；有實力的中小券商可逐步轉型為具有特定業務特色的證券公司，以服務不同企業的投融資需要。

增強金融機構跨境服務能力

張懿宸認為，金融機構要更好服務實體經濟，助力高水平對外開放，應高度重視國內企業在全球范圍進行產業鏈、供應鏈重新布局的客觀需要，在跨境資金調度、跨境并購、整合、投資、風險管理、投融資等方面提供更多高質量服務。

張懿宸建議，符合一定資質的國內銀行、保險和證券公司以香港為支點，主動幅射拓展東南亞、中東及南美等海外市場，為企業供應鏈、產業鏈優化布局提供資金、信息、法律等方面支持。同時，他也建議以更大力度鼓勵和引導大型金融機構在全球范圍進行與其自身風險收益偏好相匹配的優質資產配置。

優化并購重組監管機制

在私募股權行業發展方面，張懿宸建議，重視并購基金作用，優化并購重組監管機制，暢通私募股權投資退出渠道。

“當前，人民幣基金退出渠道亟需進一步拓寬和暢通，應推動并購方式在交易退出環節發揮更充分的作用，更加重視并購基金在推動上市公司開展并購重組、提升上市公司質量、實現金融高質量發展等方面的作用。”張懿宸說。

具體而言，張懿宸建議，研究放寬包括基金在內的外資持股A股上市公司比例上限，進而適時研究外資控股A股上市公司負面清單；積極研究放寬并購基金控股的公司在A股上市的可行路徑；研究消費、醫療、新經濟領域企業通過被并購或重組方式登陸A股市場，或積極引導和鼓勵其在H股上市；建議為并購基金通過接續基金實現投資人退出提供更清晰、優化的政策支持和指引。

支持商業不動產平穩健康發展

商業不動產的健康發展是近年來張懿宸關注的重點。張懿宸表示，隨著時間的推移，目前我國城市化進程進入成熟階段，商業不動產在期限政策實踐和金融支持等方面也出現了一些亟待解決的訴求。比如，商業物業并購貸款期限較短，一定程度上制約了該類項目的市場流通。

張懿宸建議，出臺全國性的商業、辦公物業產權到期銜接措施，明確具體的處置方式、成本負擔和操作路徑，穩定市場預期和投資信心；研究商業物業并購貸款的評估機制，適當放寬期限限制，更好地貼合市場主體的業務需求；出臺并購貸款到期銜接的指導意見，放寬經營性物業貸款的用途限制，緩解并購貸款到期后的市場風險。