中國基金報記者李樹超張玲

春節紅包到手，該怎么理財？貨基、短債、銀行理財、逆回購，還是增額終身壽險？

春節期間，貨幣基金收益率持續走高。數據顯示，截至2月8日，近七成貨幣基金7日年化收益率已超2%。

多位業內人士表示，由于資金利率出現季節性的抬升，貨幣基金收益率相應出現上漲。除了貨幣基金外，春節紅包理財還有短債、銀行理財、逆回購等多個品種選擇，他們建議投資者對春節紅包理財的定位以流動性管理為主，根據自身需求理性投資。

近七成收益率超2%

節前密集限購

Wind數據顯示，截至2月8日，有589只貨幣基金（不同份額分開統計）的7日年化收益率在2%以上。其中，鵬華盈余寶B、長城工資寶C、國聯日日盈B等多只產品收益超3%。

拉長時間看，早在臨近春節假期前，貨幣基金收益就開啟了上漲模式。截至2月2日，一只貨基七日年化收益率最高曾達9.84%。

對此，民生加銀現金寶貨幣基金經理李文君表示，春節前，由于居民取現需求增加，銀行類機構在銀行間市場融出減少，導致資金利率出現季節性的抬升。相應地，貨幣基金可配置資產的收益率有所上行，從貨幣基金收益可以體現出來，收益相應抬升。

“不過，春節后，隨著居民取現回流，銀行流動性重回充裕，資產收益率也會隨之下行。”李文君補充道。

“綜合來看，近期收益抬升的產品以中小貨基居多，基金經理的操作也相對更加靈活，部分產品在1月底資金跨月前表現亮眼。”盈米基金研究院研究員周禹農表示，從歷史上看，貨基的收益具備延續性。不過，部分貨基或因階段性集中兌現收益存在“前高后低”的情況，投資者應結合產品長期業績進行綜合判斷。全市場貨基整體的收益源自存款、存單及短融等固定收益類資產，在目前利率中樞下行的環境下，貨幣基金的長期收益中樞或將逐步回落。

另一方面，投資者要想把握機會，還需提前做好資金安排。

在春節假期前，便有浙商日添利、財通財通寶貨幣等多只貨幣基金產品發布公告稱，產品將于2月7日起暫停申購、定期定額投資和轉換轉入，2月19日再恢復相關業務。

根據天弘余額寶發布的春節收益計算公告，投資者如果在2月7日前轉入資金，收益發放時間為2月9日；而要是在此之后以及春節期間轉入資金的話，收益發放時間將延期至2月20日或21日，且收益計算時間也一并延期。

根據中國證券投資基金業協會數據，截至2023年12月末，貨幣基金總規模達11.28萬億元，占公募基金總規模比例達41%。

紅包理財選擇多樣化

建議以流動性管理為主

對投資者來說，除了貨幣基金外，春節紅包理財還有短債、銀行理財、逆回購等多個品種選擇。

對于這些理財產品的區別，民生加銀基金李文君表示，短債基金是市值法估值，每天會有凈值波動，但由于投資資產的剩余期限較短，所以波動較小；貨幣基金是攤余成本法估值，每天展示7日年化收益；銀行理財會根據不同類型的產品區分不同估值方法，且由于投資范圍的不同，風險也存在區別，需要根據投資者購買的產品具體看待；逆回購需要投資者每日下單時確定投資收益率。

“春節紅包理財整體以固定收益類資產為主，通過利息確認幫助投資者在春節期間獲取收益，由于底層投資方式的差異，不同品種的風險收益特征也存在差異。”盈米基金周禹農表示。

周禹農還表示，建議投資者對春節紅包理財的定位以流動性管理為主，目前債市整體走勢強勁，收益確定性較高，但是預期收益不宜過高。此外,各家春節紅包理財的最短持有期限、申贖費率結構均存在差異，建議投資者在申購前保持關注，避免后續因資金流錯配對持有收益造成損耗。

天弘基金則認為，貨幣基金依舊是零錢理財的較好選擇。另外，短債基金歷史收益率通常高于貨幣基金，歷史回撤相對可控，因此可以作為零錢理財的進階替代。同時，作為大額備用金的理財，相比于銀行定期理財產品，開放式短債基金在申購贖回上更加靈活。

針對短債市場，天弘基金進一步表示，后市看好短債基金的表現。整體而言，從宏觀、政策看，當前債市長端利率波動不大；但由于大小行流動性分化仍在持續，短期難以解決，因此短端利率波動還將持續，可以抓取到豐富的機會。

“事實上，目前在75%置信度情況下多數短債品種有望有較好的預期表現，而且短端對于流動性預期悲觀，流動性緩解后易引發預期差。因此，我們對于2024年的短債市場十分樂觀。”天弘基金補充道。

此外，盈信保險經紀指出，隨著內外部環境變化，用戶穩健理財的訴求日益凸顯，防御性資產的配置意愿增強。過往春節“開門紅”期間短交年金險的起保點相對較高，保費門檻至少為每年5萬元至10萬元，使得部分群體購買受限，近年來興起的增額終身壽險等產品，年交保費低至千元，交費久期長，用戶春節紅包理財也多了一個好去處。

“增額終身壽險這類防御性資產，都能提前鎖定未來幾十年的收益，雖不會產生高額回報，但勝在安全穩健。同時，保險與基金等權益資產結合，能給家庭資產起到平滑整體資產凈值曲線的作用。”盈信保險經紀相關人士表示。