繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，時隔10年，國務院再次出臺資本市場指導性文件——《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》。在業(yè)內(nèi)外人士看來，這既是黨中央、國務院對資本市場的高度重視和殷切期望，也是針對去年8月以來股市波動暴露出的制度機制、監(jiān)管執(zhí)法等方面突出問題的有力回應。

新“國九條”高屋建瓴，對若干突出問題的應對可謂拳拳到肉。例如嚴把發(fā)行上市準入關，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標準，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價標準。強化發(fā)行上市全鏈條責任，進一步壓實發(fā)行人第一責任和中介機構“看門人”責任，建立中介機構“黑名單”制度。強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，整治高價超募、抱團壓價等市場亂象。嚴格上市公司持續(xù)監(jiān)管，加強信息披露和公司治理監(jiān)管，構建資本市場防假打假綜合懲防體系，督促上市公司完善內(nèi)控體系。全面完善減持規(guī)則體系，強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，加強分紅約束，符合一定條件下的不分紅也能強制ST。

又如加大退市監(jiān)管力度，糾偏和健全以往注冊制，推動注冊制走深走實，同時提升對新產(chǎn)業(yè)（300832）新業(yè)態(tài)新技術的包容性，更好服務科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、國資國企改革等國家戰(zhàn)略實施和中小企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)展壯大，促進新質生產(chǎn)力發(fā)展。明確要修訂基金管理人分類評價制度，“從規(guī)模導向向投資者回報導向轉變，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率”。基金管理人的評價或將與基金管理人的薪酬與業(yè)績回報掛鉤。堅決糾治行業(yè)拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣。基民虧錢不影響基金經(jīng)理拿高薪的怪狀有望被整治。

此外，嚴肅查處操縱市場惡意做空等違法違規(guī)行為。健全預期管理機制，將重大經(jīng)濟或非經(jīng)濟政策對資本市場的影響評估內(nèi)容納入宏觀政策取向一致性評估框架，建立重大政策信息發(fā)布協(xié)調機制，這很明顯是吸取了去年下半年以來股市當中的一些經(jīng)驗教訓。而其他的一些提法，比如大力發(fā)展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比；建立交易型開放式指數(shù)基金(ETF)快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展；推動加強資本市場法治建設，大幅提升違法違規(guī)成本等，盡管并不新鮮，但對于資本市場高質量發(fā)展仍然非常重要。

充分體現(xiàn)強監(jiān)管、防風險、促高質量發(fā)展主線的新“國九條”，之所以能夠引發(fā)全社會的關注，主要因為其是統(tǒng)籌發(fā)展“五篇大文章”下的“一體推進”，是以一個政策體系去解決目前存在的所有主要問題和主要矛盾。證監(jiān)會主席吳清表示，接下來將共同形成“1+N”政策體系。“1”就是意見本身，“N”就是若干配套制度規(guī)則。從這樣的表態(tài)不難看出，接下來還有相應的細化政策出臺。

第一次“國九條”的核心內(nèi)容在于開啟股權分置改革，平衡流通股股東與非流通股股東權益，在資本市場發(fā)展的歷史關頭解決了長期存在的特殊矛盾。第二次“國九條”緊緊圍繞促進實體經(jīng)濟發(fā)展、激發(fā)市場創(chuàng)新活力展開，推動了科技創(chuàng)新，幫助經(jīng)濟社會結構優(yōu)化轉型。第三次“國九條”是對前兩次的歷史承繼，資本市場各行為主體將各司其職、各得其所。資本市場高質量發(fā)展離不開成熟的規(guī)則體系，期待第三次“國九條”再次建功立業(yè)。

南都快評

記者