15年來，長城基金基金經理曲少杰關注境外投資，在日積月累中，拓展了全球化的投資視野，沉淀了豐富的海外投資經驗。

“每個人都處在學習、成長的過程中，這是一個持續的過程，我的投資框架也不斷進化，近年來變化最大的一點是提高了外部環境影響在行業分析中的優先級。”曲少杰表示，以AI為代表的科技創新發展勢不可擋，今年美股市場的表現依舊值得期待，將繼續尋找有持續性、確定性增長，擁有護城河的好公司。

投資要保持理性

長期以來，曲少杰洞察海外價值，基于全球視野尋找優質龍頭企業。曲少杰表示，在挖掘投資標的時，更看重企業長期、穩健的業績增長能力，而不過分追求短期的高業績增長。同時，適當布局產業鏈不同環節的績優股，通過均衡投資來降低組合風險。

“做投資要時刻保持理性，在市場表象中看到本質。”曲少杰說。他認為，公司估值水平應該建立在業績基礎之上，符合未來產業發展方向、能夠持續釋放業績的公司更有投資價值。

除了個股基本面，曲少杰認為行業外部環境的影響同樣不容忽視。“2020年以前，外部環境相對寬松，可以盡量關注市場充分競爭的行業。目前來看，需要更加關注外部風險。”

聚焦優質科技賽道

受益于海外市場行情，QDII基金亮眼的業績吸引了各路資金。曲少杰表示，對于境內投資者來說，借道QDII產品進行海外投資具有較好的性價比。

在廣闊的海外市場中，新能源車產業是曲少杰看好的賽道。曲少杰認為，隨著燃油車逐漸被取代，新能源汽車在國內滲透率逐步提升。從海外市場來看，新能源汽車市場滲透率較低，仍有較大的提升空間。

“此外，相較于傳統燃油車，新能源汽車在智能駕駛方面更加友好。”曲少杰表示，人工智能持續升級，推動著智能駕駛迅速發展，這也帶來了巨大的投資機會。“可以預期的是，除了駕駛功能，新能源汽車還將集娛樂化、電子化、信息化為一體，演化發展為移動的娛樂設施、移動的家。”

在曲少杰看來，驅動新能源汽車發展有兩大因素：一是全球新能源汽車的市場滲透率持續提升；二是智能駕駛應用場景加速落地。“這一賽道成長空間巨大，具有不錯的長期投資邏輯。”曲少杰說。

美股有望延續上漲勢頭

展望美股后市，曲少杰認為，今年美股的表現依舊值得期待。這是因為，美聯儲在今年有望進入降息周期，降息對經濟的刺激作用已經體現出來，或帶動股市上漲。此外，科技創新去年才剛剛啟動的投資主線，今年大概率會延續，繼續成為美股上漲的主要動力。其中，智能駕駛和新能源汽車、人工智能和機器人、芯片、科技應用等領域都值得關注。

具體來看，人工智能有望全方位滲透各個生活場景，通用型機器人、服務型機器人發展空間較大。隨著AI技術持續發展，芯片設計公司將持續提升自身算力，應用公司將加大投入布局服務器、數據庫等，這些受益于AI發展的企業有望持續加深護城河，提升競爭力，蘊藏著豐富的投資機遇。