最新數(shù)據(jù)顯示，2023年，在“投早、投小、投創(chuàng)新”成主流趨勢(shì)的私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)，國(guó)資成為第一大出資機(jī)構(gòu)，包含政府投資平臺(tái)、各級(jí)政府引導(dǎo)基金在內(nèi)的國(guó)資機(jī)構(gòu)共出資7524億元。此外，作為私募股權(quán)市場(chǎng)企盼的“長(zhǎng)錢(qián)”，保險(xiǎn)資金與私募股權(quán)基金的合作在2023年初具規(guī)模，全年累計(jì)出資925億元。從地域來(lái)看，浙江、廣東、江蘇三省機(jī)構(gòu)LP2023年最為活躍，出資均超千筆，規(guī)模均超千億元。

國(guó)資“扛大旗”

2023年，國(guó)資機(jī)構(gòu)成為私募股權(quán)投資市場(chǎng)出資最多的機(jī)構(gòu)，同時(shí)成為市場(chǎng)上大規(guī)模基金的出資主力軍。

近日，執(zhí)中ZERONE發(fā)布的《2023年全國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)出資人解讀》顯示，2023年，私募股權(quán)投資市場(chǎng)可統(tǒng)計(jì)的披露出資（認(rèn)繳）金額1.3萬(wàn)億元，其中包含政府投資平臺(tái)、各級(jí)政府引導(dǎo)基金在內(nèi)的國(guó)資機(jī)構(gòu)共出資7524億元，占比最高。

與此同時(shí)，2023年私募股權(quán)投資市場(chǎng)新備案基金7688只，披露注冊(cè)規(guī)模2.83萬(wàn)億元，其中超百億規(guī)模的基金48只，注冊(cè)規(guī)模共計(jì)7154.32億元，其中包含多只大型政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金，以及基礎(chǔ)設(shè)施投資基金。

在多層次資本市場(chǎng)體系中，“投早、投小、投創(chuàng)新”是私募股權(quán)創(chuàng)投基金的投資風(fēng)格和投資策略，故此，私募股權(quán)創(chuàng)投基金是支持科技創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展的重要力量。

“2015年至2022年，中國(guó)私募股權(quán)LP整體情況不斷調(diào)整，2017年資管新規(guī)落地后，國(guó)有資金逐漸增加，證券行業(yè)出資不斷減少。直到2022年，政府資金占比過(guò)半。”執(zhí)中董事總經(jīng)理李超表示。

“國(guó)有資產(chǎn)保值增值和項(xiàng)目落地招引均是剛性需求。”FOFWEEKLY合伙人周瑞智對(duì)記者表示，政府引導(dǎo)基金很少會(huì)對(duì)基金管理人有直接的業(yè)績(jī)要求，他們的主要訴求是項(xiàng)目招引落地。“能在當(dāng)?shù)芈涞囟嗌佼a(chǎn)值的項(xiàng)目，帶動(dòng)多少投資金額，這是他們最關(guān)心的問(wèn)題。”他說(shuō)。

保險(xiǎn)資金持續(xù)入市

除國(guó)資機(jī)構(gòu)以外，2023年機(jī)構(gòu)LP出資規(guī)模排在前三位的還有險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)，他們?nèi)瓿鲑Y88筆，累計(jì)出資925億元。作為私募股權(quán)市場(chǎng)企盼的“長(zhǎng)錢(qián)”，保險(xiǎn)資金與私募股權(quán)基金的合作在2023年初具規(guī)模。

“保險(xiǎn)資金一般可以接受較長(zhǎng)投資期限，是私募股權(quán)創(chuàng)投基金天然的朋友。”方富投資董事長(zhǎng)鄭之華對(duì)記者表示。珩昱投資合伙人曹龍稱(chēng)，保險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)久期、厭惡風(fēng)險(xiǎn)、追求絕對(duì)收益等特征。此前，險(xiǎn)資對(duì)科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)的整體布局相對(duì)不足。

2023年，保險(xiǎn)資金加碼股權(quán)投資乃順應(yīng)大勢(shì)之舉。

2023年9月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，下調(diào)險(xiǎn)資科創(chuàng)股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)因子，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司支持科技創(chuàng)新。2023年10月，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核的通知》，進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核。

“近年來(lái)，險(xiǎn)資投資股權(quán)市場(chǎng)的規(guī)模穩(wěn)步增加。在去年的市場(chǎng)環(huán)境中，其投資規(guī)模亦沒(méi)有出現(xiàn)大幅波動(dòng)，體現(xiàn)出險(xiǎn)資作為‘長(zhǎng)錢(qián)’的基本特征。”曹龍說(shuō)，從當(dāng)前的配置比例看，險(xiǎn)資投資規(guī)模還有提升空間。

“由于私募股權(quán)基金投資周期長(zhǎng)，真正推動(dòng)險(xiǎn)資加大股權(quán)投資，有待于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部考核機(jī)制進(jìn)一步完善。”鄭之華表示。

浙粵蘇最為活躍

2023年，浙江、廣東、江蘇機(jī)構(gòu)LP出資均超千筆，浙江、廣東、北京、江蘇、安徽機(jī)構(gòu)LP出資規(guī)模均超千億元。

具體來(lái)看，浙江機(jī)構(gòu)LP出資1459筆，共計(jì)1625.76億元，廣東機(jī)構(gòu)LP出資1429筆，共計(jì)1531.55億元，江蘇機(jī)構(gòu)LP出資1266筆，共計(jì)1304.69億元。安徽機(jī)構(gòu)LP出資超1200億元，較上年規(guī)模幾乎翻倍。重慶、江西機(jī)構(gòu)LP出資規(guī)模較上年分別增長(zhǎng)226%、38%。

具體到投資方向上，執(zhí)中相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，2023年，浙江發(fā)布49則政府引導(dǎo)基金招募公告，主要布局行業(yè)集中在新能源、新材料、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、生命健康、高端裝備制造等領(lǐng)域；廣東發(fā)布21則招募子基金公告，主要布局新材料、新能源、軌道交通、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域；江蘇發(fā)布11則招募子基金公告，主要布局新能源、新材料、半導(dǎo)體、生物制藥等領(lǐng)域。