最近有一家帶著“酒香味”的銀行——宜賓市商業銀行，奔赴香港上市。據悉，宜賓市商業銀行的最大股東為白酒產業龍頭企業五糧液（000858）集團，持股約19.99%。

招股書顯示，2023年，宜賓市商業銀行實現營業收入21.70億元、凈利潤4.77億元，分別同比增長16.2%、10.4%。截至2023年末，公司總資產為934.4億元，較上年末增長16.2%。

盡管近年來發展迅速，但持續降低的資本充足率、不斷提升的個人不良貸款情況以及進展緩慢的中間業務，依舊有可能成為阻礙其上市的“攔路虎”。

來源：張力

資本充足率“危機”

根據央行、銀監會、證監會、保監會及國家統計局此前聯合發布的《金融業企業化型標準規定》，總資產在4萬億元以上的銀行為大型銀行，在5000億-4萬億之間的銀行為中型銀行，5000億以下為小型銀行。

招股書顯示，截止到2023年，宜賓市商業銀行的總資產為8041.3億元，由此來看，宜賓市商業銀行目前屬于中型銀行。

相關從業人士對IPO日報表示，對比大型銀行所擁有的渠道、網點以及規模優勢，中型銀行往往對宏觀經濟波動更為敏感，因此往往經營業績波動會更大。

且對于銀行經營來說，其最終目的在于為股東創造財富，因此為了盡可能提高ROE(凈利潤/股東權益)，銀行普遍有擴大負債或減少本金，從而擴大杠桿的潛在沖動。但與之對應的是，銀行的經營又受限于資本充足率的監管要求，往往不能任意擴張其信貸規模。

其中，資本充足率是指資本總量與風險加權資產總量的比例，具體來說，資本充足率越高的銀行，意味著承擔的杠桿倍數越小，在經濟不景氣的情況下，股東可能承擔的風險較低。

根據銀保監會發布的《商業銀行資本管理辦法》的規定，對于非系統重要銀行，監管對于資本充足率的最低要求是10.5%。

而就宜賓市商業銀行來看，2021年-2023年(下稱“報告期”)，公司的資本充足率分別是16.47%，14.08%以及13.41%，呈現下降趨勢，且逐漸逼近資本充足率最低10.5%的監管需求。

因此，或許不難理解其此次IPO背后的動機，在目前資本充足率下滑的情況下，公司試圖通過登陸二級市場進行募資，從而提高資本總量，以緩解目前的困境。

明顯上漲的個人不良貸款率

根據招股書，報告期內，宜賓市商業銀行的不良貸款余額分別為8.04億元、7.73億元和9.04億元，不良貸款率為2.27%、1.77%和1.76%。

但與之對應，截止報告期各期末，個人貸款不良率明顯上漲，分別為2.56%、4.34%和4.12%，且該值整體呈現上升趨勢。

而在個人貸款中，個人商業貸款不良率較高，分別為4.46%、7.58%和6.21%；個人住房按揭貸款不良率分別為0.22%、2.03%和2.78%；個人消費貸款不良率分別為0.43%、1.64%和1.94%。

對此，上述行業人士對記者表示，相對于公司貸款，個人貸款更容易受到宏觀經濟的影響，導致其還款能力下降，因此所要承擔的風險更大，而宜賓市商業銀行不斷提升的個人貸款不良率，也意味著公司在個人貸款業務方面所要面臨的風險在不斷提升。

而對于自身當前的發展困境，宜賓市商業銀行試圖打造新的業績增長點，從而分散現有風險，在招股書中，公司強調進一步加大對于中間業務的投入。

具體來看，中間業務是指銀行自己不投入資金，只是依托銀行信譽、業務、技術、機構和人才等方面的優勢，補充銀行資產負債表以內的資產與負債，給銀行帶來非利息收入的業務。

中間業務，尤其是金融服務類中間業務，比較容易形成客戶黏性，增加用戶轉換成本，加之中間業務除了本身的收入以外，也是擴展銀行其他業務的潛在資源。

根據前工商銀行董事長姜建清的觀點：未來的銀行不再是一個場所，而是一種服務需求，市場也會更加親睞中間業務占比較高的銀行。

但就目前來看，該業務對于公司營收的貢獻還非常有限，報告期內，宜賓市商業銀行中間業務收入的占比僅為2.0%、2.1%以及2%，而占比分別為85.3%，93.9%以及82.4%的凈利息收入，仍是公司營收的主力來源。