記者吳敏北京報道

接連獲得新股東“輸血”的愛心人壽，再次釋放增資信號。

愛心人壽于近日召開了2024年第二次臨時股東大會，會議審議了《關于愛心人壽保險股份有限公司增加注冊資本的議案》，會議審議并表決通過了全部議案。

對于此次計劃增資數額以及將由哪些股東認購等問題，《》記者曾聯系愛心人壽相關負責人采訪，但截止到發稿，尚未獲得對方回復。

償付能力逼近監管紅線

去年1月，北京銀保監局批復同意愛心人壽申請增加注冊資本金。增發的3.2億股全部由新增股東北京新里程（002219）健康產業集團有限公司（下稱“新里程健康”）認購。增資后，愛心人壽注冊資本金由17億元增加至20.2億元，新里程健康持股比例達到15.8416%，成為愛心人壽唯一的戰略類第一大股東。這是愛心人壽成立以來的首次增資。

新里程健康入主5個月后，愛心人壽再次公告稱擬增資3億元，且全部由新里程健康認繳出資，無新增股東。但這份增資方案在年底生變，2023年12月25日，愛心人壽公告表示擬新增注冊資本5764萬元，相較于前一份方案，增資額大幅縮水，從3億元縮減至5764萬元，減少了80%。

從愛心人壽官網披露的最新股權結構來看，該公司已獲批增資至20.7561億元，由新里程健康認購新增注冊資本5561萬元。新里程健康持股數量為3.756億股，持股比例升至18.1%。

如今，愛心人壽再次公告擬增資計劃，是否還由新里程健康認購暫時不得而知。但其增資背后，或許是來自償付能力方面的壓力。

截至2023年第四季度，愛心人壽綜合和核心償付能力充足率分別為71.11%、142.22%，根據該公司預測，下一季度，其綜合和核心償付能力充足率將下滑至66.65%、133.3%。

根據監管要求，償付能力達標須同時滿足三大條件，即核心償付能力充足率不低于50%；綜合償付能力充足率不低于100%；風險綜合評級在B類及以上?？梢钥吹?，愛心人壽的償付能力充足率已經逼近監管紅線。

“一旦償付能力不足，險企在業務開展等方面可能受到限制?！笔锥冀涃Q大學農村保險研究所副所長李文中曾向《》記者表示，險企可以通過調整保險業務結構和投資資產結構來改善償付能力，還可以通過增加資本金或者發行資本債券的方式來提升公司償付能力。

從經營狀況來看，成立于2017年6月的愛心人壽，此前6年一直處于虧損狀態。2017年至2022年，該公司累計虧損額達到14.58億元。但作為初創型險企，其虧損也在情理之中。

京師律師事務所高級合伙人陳雷博在接受《》記者采訪時表示，保險業素有“七平八盈”的說法，說的是作為投資回報期較長的金融業態，按照保險業發展的規律，一家新成立的保險公司，要經歷漫長的虧損期，到成立的第7年才能做到盈虧平衡，第8年才能實現盈利。

值得欣喜的是，2023年，愛心人壽實現了扭虧為盈，凈利潤為0.51億元。對于盈利，愛心人壽似乎早有預期。按照愛心人壽此前發展規劃，其就預計2023年將提前實現公司盈利并在后續年份保持盈利持續增長。

但在當前市場環境下，要維持穩定盈利并非易事?！暗屠虱h境下，投資市場的波動和不確定性給險企的投資收益也帶來很大不確定性。并且，隨著監管政策的收緊以及來自大型險企的競爭壓力，中小險企的盈利空間受到明顯擠壓?！标惱撞┱f道。

布局康養仍存挑戰

在保險業發展進入新階段的當下，布局健康醫療領域已然成為行業第二增長曲線。

“在人口老齡化不斷加深的背景下，我國居民的養老需求旺盛，而保險資金的長周期性特點，也需要長期資產業務與之相匹配，康養產業正好匹配。同時，近20年來支撐人身保險公司快速發展的重疾險因為產品規則變化而遭遇了較大業務下滑，保險公司需要有新的產品實現業務和保費增長。”北京聯合大學商務學院金融系教師楊澤云在接受《》記者采訪時表示，康養產業就是一個較好的發展方向。

愛心人壽也不例外。該公司官網顯示，該公司以互聯網大數據、人工智能區塊鏈及云平臺技術為底層支持體系，構建“保險＋醫養”、“保險+科技”的新型公司商業模式。新里程健康亦在官網表示，保險領域，以愛心人壽為依托，推動“醫療+保險”、“康養+保險”的深度協同和業務驅動，打造“醫康養保”連續服務產業鏈。

楊澤云認為，中小險企選擇和第三方合作的輕資產模式布局康養是明智之舉，不僅資金投資較少，康養服務也可由第三方提供，保險公司只需要制定符合其要求、有特點的康養服務標準。不過，他也強調，如何使得其服務滿足客戶要求并凸顯其特色以及讓第三方服務滿足其標準要求，是成功與否的關鍵。

根據愛心人壽的規劃，其計劃用五年時間在京津冀、長三角、珠三角、成渝地區等地新增建設兩萬張醫養結合養老床位。但在李文中看來，愛心人壽作為一家一直以輕資產模式運作的壽險公司，要實現這些目標不僅需要與新里程健康合作，還需要加強與政府相關部門的合作，取得政府相關部門的支持?！皭坌娜藟劬┩獾貐^分支機構很少，發展醫養服務之前需要先進行分支機構布局建設，因此完成這些目標并不容易?！崩钗闹姓f道。