規(guī)模500億元的首個險資系私募證券基金，已成立并完成備案。

券商中國記者注意到，鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司3月1日已在基金業(yè)協會備案，該基金于2月29日成立。該基金由中國人壽、新華保險各出資250億元設立，在完成備案后，該基金將可以正式開啟投資。

據相關公示及公告信息，目前，鴻鵠基金實繳比例低于認繳規(guī)模的20%，原則上一年內完成全部實繳出資。

　　已成立并備案

鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司（下稱鴻鵠基金）是首只險資投資的私募證券基金，自2023年11月29日晚中國人壽和新華保險公告以來，該基金備受關注。

最新信息顯示，鴻鵠基金已于2月29日成立，注冊地上海市浦東新區(qū)，并于3月1日在基金業(yè)協會完成備案。

鴻鵠基金管理人為國豐興華（北京）私募基金管理有限公司（下稱國豐興華），托管人為廣發(fā)銀行。國豐興華成立于2023年12月22日，由國壽資產和新華資產各出資500萬元設立，注冊在北京市西城區(qū)，于2024年1月8日完成基金業(yè)協會登記備案。國豐興華的法定代表人、執(zhí)行董事為國壽資產權益投資部總經理楊琳，總經理為新華資產研究部副總經理李杰。

鴻鵠基金存續(xù)期限為10年，經基金公司股東會決議通過，基金存續(xù)期可以變更。

投向優(yōu)質上市公司

證監(jiān)會在今年1月12日新聞發(fā)布會上介紹，“積極支持保險資金開展長期股票投資試點，中國人壽、新華保險作為首期試點機構，擬共同出資500億元，聚焦投資二級市場優(yōu)質上市公司，目前該項目進入落地階段?！?/p>

據新華保險披露，鴻鵠基金的投資范圍包括：（1）上市公司股票，投資方式包括但不限于連續(xù)競價、認購非公開發(fā)行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協議轉讓、可轉債優(yōu)先配售、轉融通證券出借等；（2）貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現金管理類投資品種。

在股票市場進行投資時，鴻鵠基金將選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優(yōu)質上市公司。

中國人壽曾表示，該基金擬投資于公司治理良好、經營運作穩(wěn)健的優(yōu)質上市公司股票，按照市場化原則進行投資運作，根據市場形勢把握建倉時機，動態(tài)優(yōu)化策略。

目前實繳比例低于20%

鴻鵠基金規(guī)模500億，中國人壽與新華保險以人民幣現金方式出資。資金何時到位、何時入場亦受關注。

基金業(yè)協會公示信息顯示，根據基金管理人報送信息，目前，鴻鵠基金實繳比例低于認繳規(guī)模的20%。也即，目前鴻鵠基金資金規(guī)模尚低于100億元。

未來出資安排上，根據新華保險公告，原則上在鴻鵠基金設立之日起一年內完成全部實繳出資（經管理人投資決策委員會決策可以調整）?；鸸芾砣斯緦⒔Y合基金的投資和運營需求，確定各期出資的具體金額和出資時間。

東吳證券研究所分析，預計500億元增量資金分批到位，成立私募基金在FVOCI（新金融工具會計準則下，公允價值計量且變動計入其他綜合收益的金融資產）認定上具有先天優(yōu)勢。預計新增資金來自保險資金運用到期再配置（如此前高收益率的非標、持有至到期債券等），而非存量股票的騰挪。

　　發(fā)揮長期資金優(yōu)勢兼顧報表穩(wěn)定

鴻鵠基金是保險公司試點直接投資的首個私募證券基金。研究機構認為，險資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險公司提升權益投資和實現長期投資，在發(fā)揮長期保險資金市場穩(wěn)定器作用的同時，也能兼顧保險公司自身報表的穩(wěn)定性。

據券商中國記者了解，鴻鵠基金的成立醞釀已久。近年相關方面多次提及引導中長期資金入市，其中，2022年3月有關高層會議提及“歡迎長期機構投資者增加持股比例”，2023年多次重要會議強調“活躍資本市場，提振投資者信心”“促進長期資本形成”，而資本市場持續(xù)低位震蕩已對保險公司投資收益和利潤形成直接影響。

國泰君安證券非銀團隊分析，權益市場波動背景下，保險公司權益投資加劇利潤表波動，是制約權益投資的重要因素。而采用權益法核算，將私募證券基金公司的利潤和分紅按比例計入投資收益，可以有效緩解直接投資二級權益市場對新會計準則下報表的影響。

對于投資鴻鵠基金，新華保險稱，該投資項目符合國家相關政策以及未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，進一步增加符合公司投資策略的長期投資資產，優(yōu)化保險資金資產負債匹配，提高資金使用效率。

中國人壽表示，雙方作為大型壽險公司，通過共同設立基金形式長期投資于優(yōu)質上市公司，可以發(fā)揮雙方投資優(yōu)勢，是進一步提升資產負債管理、優(yōu)化投資方式的一種創(chuàng)新和嘗試。同時，有利于發(fā)揮好保險機構投資者的積極作用，拓展保險資金參與資本市場的廣度、深度，實現保險資金與資本市場的良性互動、共同發(fā)展。

證監(jiān)會1月12日也表示，在吸引中長期資金入市方面，著力提升長期資金權益投資的積極性與穩(wěn)定性。