華為概念股可謂是11月以來市場的“寵兒”。從A股來看，近期華為鴻蒙概念再度“狂飆”，個股掀起漲停潮，今年以來華為鴻蒙指數更是累計漲幅超40%。

目前華為鴻蒙生態整體發展情況如何？相關板塊目前整體估值情況如何？投資性價比如何？還有哪些催化劑因素，行情是否可持續？有哪些細分領域值得關注？一起來看看長城基金基金經理趙鳳飛的分析。

今年8月，HarmonyOS4在華為開發者大會2023上正式發布，在元服務、分布式萬物互聯、個性化等方面都有所提升。9月份以來，多家企業加入鴻蒙生態，覆蓋金融、交通、社交等多個領域，擴充了鴻蒙原生應用矩陣。11月，繼鴻蒙智行、鴻蒙座艙與多家車企開展合作的話題吸引市場關注之后，華為宣布全力支持頭部外賣平臺啟動開發鴻蒙原生應用工作，華為鴻蒙概念行情升溫，走出下半年以來新高。對此，趙鳳飛表示，作為我國企業自主研發的操作系統，華為鴻蒙行業意義是很深遠的。華為鴻蒙概念的表現正是源于鴻蒙生態與多個領域的兼容并進，以及市場對鴻蒙系統未來發展及生態建設的信心。但需要指出的是，鴻蒙指數成分中的公司，上漲的原因也是多重的，并不能完全歸因于鴻蒙。

關于華為鴻蒙板塊的投資性價比，趙鳳飛認為，受益于鴻蒙生態的發展及與各產業的合作利好，華為鴻蒙概念整體市盈率自8月底逐步走高，短期來看，市場對鴻蒙生態的信心已部分計入市場定價中。長期來看，鴻蒙系統有望穩居全球第三大手機操作系統的地位，市場空間廣闊。同時，受益于華為在多個賽道的整體布局，鴻蒙系統在智能汽車等領域或將具備獨特優勢。鴻蒙生態圈有望繼續在國內蓬勃發展，值得長期關注。

展望后市，趙鳳飛認為華為鴻蒙主題有望成為可持續的投資主線。他表示，依托華為賦能及生態伙伴的拓展，鴻蒙生態在多種場景的開放應用有望促進其持續快速發展。未來的催化因素或包括物聯網、AI等技術的進一步發展，智能汽車的迭代，應用場景及生態圈的發展壯大，以及在海外市場布局的機會等。場景落地和生態完善的過程有較長期的持續性，相關公司有望持續受益。

談及值得關注的細分領域，趙鳳飛指出，鴻蒙操作系統直接相關的首先是智能手機領域。近期，榮耀有6款機型已升級至鴻蒙4.0版本，還有12款機型預計也將在明年一季度升級。系統迭代有望帶來用戶體驗的提升。車載鴻蒙系統也已與多家智能車企展開合作，鴻蒙智能座艙的應用與迭代值得關注。另外，物聯網領域的潛在空間巨大，鴻蒙系統與星閃等技術的融合將帶來新的想象空間。鴻蒙PC端操作系統也值得關注。已有生態合作伙伴基于開源鴻蒙推出PC端操作系統。未來，鴻蒙PC端操作系統有望進一步打開長期市場空間，驅動鴻蒙生態設備數量的增長，也有望為鴻蒙系統打開信創市場。

同時，趙鳳飛也提示了值得關注的潛在風險，“首先要關注企業自身的業務拓展情況及可持續性，關注產業競爭格局。概念熱度帶來的行情較為短暫，如果沒有收入利潤兌現的支撐，就可能會面臨行情退潮的風險。其次，需要關注國際關系的不確定性。鴻蒙是我國企業自主研發的操作系統，正在逐步建立生態應用的進程之中，國際關系的不確定性可能影響其業務的海外拓展和與國際合作”。

風險提示：

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