證券時報記者吳琦

近日，公募費率改革推出的首批20只浮動費率基金全部正式成立，意味著公募基金第一階段費率改革工作順利完成。

在市場持續(xù)震蕩，權益基金發(fā)行遇冷的特殊時期，20只浮動費率基金合計發(fā)行募集76億元，取得不俗成績。此次20只浮動費率基金分別與基金業(yè)績、持有期和管理規(guī)模進行掛鉤，在運作模式進行了創(chuàng)新，積極回應了投資者關切的問題。

　　首批浮動費率基金募集76億元

近日，華安遠見慧選混合基金、銀華惠享三年定期開放混合基金宣布基金合同正式生效，費率改革后首批20只浮動費率基金至此已經全部成立。

從今年9月28日富國遠見精選三年定期混合基金開閘銷售起至12月5日，20只浮動費率基金在68天的時間內扎堆發(fā)行成立，可謂神速。

從基金發(fā)行情況來看，首批浮動費率基金發(fā)行取得不俗成績，合計募集規(guī)模達到76.39億元。不過，各基金受歡迎程度不一，其中交銀施羅德瑞元三年定期開放混合基金、景順長城價值發(fā)現混合基金發(fā)行規(guī)模分別達到16.68億元和13.01億元，同時也是今年為數不多規(guī)模超10億元的主動權益基金，另有3只發(fā)起式基金首發(fā)規(guī)模不足5000萬元。

17家基金公司參與了此次費率改革基金的發(fā)行，多數為長期權益基金業(yè)績較好的公司，以及投研實力較為雄厚的大型基金公司。

基金公司對于旗下浮動費率基金發(fā)行較為重視，通過為其配置知名基金經理和采取自購措施為投資者提供信心。如大成基金劉旭、交銀施羅德基金楊金金、景順長城基金鮑無可和華夏基金王君正紛紛出場，擔任今年首批浮動費率產品的基金經理。基金公司還紛紛自購旗下浮動費率產品，如交銀施羅德基金運用2億元資金自購，易方達基金運用固有資金5000萬元自購，興證全球基金運用固有資金5000萬元自購。此外，景順長城基金、工銀瑞信基金等均自購了旗下浮動費率基金。

　　回應投資者關切讓利投資者

值得注意的是，浮動費率基金在運作模式上進行的創(chuàng)新特征與基金投資者的關切息息相關。

近年來，權益市場表現欠佳，拖累了基金業(yè)績整體表現，不少問題隨之暴露出來，如績優(yōu)基金經理業(yè)績因規(guī)模增加遭遇挑戰(zhàn)，基金投資者長期持有后遭遇業(yè)績過山車，業(yè)績表現持續(xù)不佳而基金管理費卻分文不少等導致基金投資者不滿情緒累積。

2023年7月初，證監(jiān)會發(fā)布公募基金行業(yè)費率改革工作方案，詳細部署了基金降費改革的階段和相關舉措，擬在兩年內采取15項舉措全面優(yōu)化公募基金費率模式，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率水平。降費和讓利無疑是費率改革的主要著力點。

隨后，頭部基金公司率先發(fā)布費率調降措施，基金費率改革第一階段工作正式開啟。除了穩(wěn)步有序調降存量主動權益類公募基金費率外，穩(wěn)慎推出首批浮動費率試點產品亦是此次費率改革的重要措施。

“通過探索試點浮動費率產品，將有助于基金公司與持有人利益共享、風險共擔，這種機制將鼓勵管理人進一步充分發(fā)揮主動管理能力，有利于提升投資者獲得感。”業(yè)內人士指出。

此次20只浮動費率基金分別與基金業(yè)績、持有期和管理規(guī)模進行掛鉤，在運作模式進行了創(chuàng)新，也積極回應了投資者關切。

如與持有期掛鉤的基金根據持有時間調整管理費率，持有時間越長，適用的管理費率越低；與規(guī)模掛鉤的基金則根據基金管理規(guī)模來調整管理費率，這類基金管理規(guī)模越大，適用的管理費率往往越低；與基金業(yè)績掛鉤的基金則根據基金業(yè)績來調整管理費率，如若基金業(yè)績不佳，管理費率將保持較低水平。

　　強化制度約束改革漸次展開

有投資者認為，“降費總比虧錢不降費好”。更多投資者則表達對基金虧損的不滿。雖然市場有不同聲音認為，基金費率改革對于個人投資者意義不大，但不可否認的是，公募基金第一階段的費率改革每年為投資者節(jié)約費用支出合計超百億元，與此同時，不同費率結構的基金產品也為投資者提供更多選擇。

多家基金公司和行業(yè)人士對基金費率改革方案予以高度評價，認為該項改革有利于提升投資者獲得感，推動權益類基金發(fā)展，進而推動基金業(yè)乃至資本市場的高質量發(fā)展。

值得注意的是，為了確保這一費率改革能夠有效執(zhí)行，證監(jiān)會還計劃強化內部制度約束和外部監(jiān)督制約，確保各項舉措得以有效實施。而此前基金投資者關切的問題更多是以監(jiān)管問詢的形式進行制約，如部分公募基金產品采取的限購措施多來自于外部干預，通過強化機制設計、制度約束，有效推動行業(yè)高質量發(fā)展。

公募基金費率整體出現下調以及浮動費率基金陸續(xù)宣告成立，意味著公募基金第一階段費率改革工作已經順利完成。費率改革工作中的交易傭金、申購費、贖回費、銷售服務費等費率的改革將漸次展開，涉及領域包括基金公司、券商、銀行、第三方銷售機構、買方投顧等。