過去一周市場延續震蕩，周內主要指數均收跌，上證綜指下跌0.22%，深證成指下跌0.49%，創業板50指數下跌0.79%，創業板50指數下跌1.13%。市場交易情緒仍處于高位，兩市成交額維持前一周日均萬億元的水平。在歐洲貨幣轉“鴿”、美國經濟數據走強影響下，人民幣兌美元匯率出現貶值，北向資金凈流出近80億元。

行業方面，傳媒、計算機等TMT行業漲幅靠前，農林牧漁亦有較好表現。具體來看，海外Sora、GPT4.5等多個模型實現突破，國內Kimi長文本處理能力或比肩GPT4，AI催化下傳媒、計算機表現較優。畜牧養殖在長期調整之后，市場博弈規模化養豬產能持續去化，豬周期見底預期帶動整個養殖板塊出現估值修復行情。建材、醫藥、有色等板塊表現靠后。

經濟方面，1-2月經濟數據基本企穩，社零實現5.5%的增速，略超市場預期。當前處于業績真空期，市場缺乏基本面主線投資，因而持續演繹題材輪動行情。后續隨著一季報與年報業績的發布，持續關注各行業基本面情況。

華安基金指數與量化投資部認為，隨著國內穩增長政策持續發力，我國經濟持續向好回升，以創業板為代表的成長板塊的投資機會進一步顯現。其核心板塊電力設備新能源和醫藥生物目前估值處于相對低位，供需進入新的平衡，值得持續關注。隨著推動市場企穩的積極因素越來越多，以創業板50指數為代表的創業板核心資產或率先受益（數據來源：Wind，截至2024.3.22）。

創業板50指數（399673.SZ）權重行業觀察：

電力設備新能源

新能源汽車：3月零售銷量預測數據出爐，充電樁政策規劃加碼。3月1-17日，國內新能源車零售33.5萬輛，同比+56%，滲透率48.0%。月全月預計實現零售75.0萬輛，滲透率45.5%。近日中國電動汽車百人會論壇（2024）召開，商務部副部長盛秋平提出將進一步研究推動優化新能源汽車保險費率，工信部副部長單忠德表示將著重健全落后車企退出機制，兩項議題對新能源汽車供應需求兩端帶來雙利好，需求端增長有助于推動電車滲透率提升，供應端健康發展利好整車廠利潤空間，我們看好24、25年新能源汽車行業總體發展和競爭格局優化。

儲能：我們認為當前全球局勢復雜變化將加速能源轉型，積極看待海外光儲市場需求，建議關注盈利較強、品牌渠道占優的逆變器企業。國內2023年新型儲能裝機超45GWh成績亮眼，24年儲能依舊是高增速賽道，高競爭與高增長共存，國內招標趨嚴，看好具備規模、品牌優勢的頭部企業以及建議提前關注長時儲能領域。

光伏：23年裝機超預期，高基數下24年增速大概率將下臺階。當前價格均處于歷史相對低位，全產業鏈毛利超跌至負值，供給端出清信號已經頻現，積極看好24H1光伏迎來周期復蘇的機會。

電網：2024年3月22日，國家能源局發布關于印發《2024年能源工作指導意見》的通知，其中提出，能源結構持續優化，非化石能源發電裝機占比提高到55%左右，風電、太陽能發電券量占全國發電量的比重達到17%以上。同時，在風光、氫能、儲能、電網以及核電等細分方向均做出指導意見。

醫藥

AI+醫藥：諾和諾德基金會宣布將與英偉達合作，在丹麥建造一臺名為Gefion的AI超級計算機，主要目標是發現新的藥物和治療方法，引起“AI+醫療”關注熱潮，相關概念個股漲幅居前，AI+醫療有望引領醫藥進入發展新時代。此外，長期來看，生物醫藥行業估值當期處于相對較低區域，建議持續關注創新和出海，以及老齡化受益資產。

創新藥行業基本面持續向好：年初受Biosecure提案和市場整體情緒影響創新藥前期深度調整。伴隨網傳全鏈條創新藥支持政策征求意見稿、醫保局積極探索創新藥定價機制、創新藥出海逐漸成為常態等，加之2024上半年學術會議（如SGO、AACR、ASCO等）臨近，創新藥板塊基本面的持續向好。

CXO板塊表現分化：1）海內外分化：美聯儲加息周期基本結束海外醫藥投融資及企業需求逐步復蘇，7/8家海外CXO企業2023年業績超預期或符合預期；國內創新藥仍處調整周期，需求不振，未來從投融資到需求、訂單以及業績的好轉仍需時間；2）創新藥CXO表現不佳，整體處于行業周期底部，預計2023業績增速僅為2.76%，未來從需求的恢復到訂單的落地、業績的改善仍需一定時間；仿制藥CXO等細分領域表現亮眼，預計業績以及訂單維持30%的高增速。（數據來源：太平洋證券，截至2024年3月22日,相關預測數據僅供參考，不作為投資建議）

電子

消費電子方面：高通、AMD、榮耀與微軟齊聚本周發布AI終端新品或宣告AI終端產品進展，2024年將是AI智能終端更新大年。今年初開始，手機、PC的軟件、處理器硬件、整機硬件迎來密集的更新，后續每個重磅硬件發布都可能為行業帶來催化。手機端關注高通驍龍8Gen4、聯發科9400、蘋果A18等，PC端關注IntelArrowlake、LunarLake，AMDStrixPoint，高通XElite。上述系統/模型的重大更新以及AI應用有望為行業的發展帶來重大催化。

半導體方面：美光FY24Q2業績超預期，單季度凈利潤實現轉正。由于各大原廠采取積極控產措施，疊加AI帶來的增量需求，以及以手機為代表的主要應用下游的需求復蘇，當前主流存儲產品價格出現不同程度的上漲，得益于此，不論是海外頭部存儲原廠，亦或是國內領先的存儲模組廠，近期業績均呈現逐季改善趨勢。考慮到下游需求復蘇程度以及頭部存儲原廠的盈利需求，預計部分原廠仍將繼續采取一定程度的產能控制。我們認為存儲市場供需情況仍將維持改善態勢，預計2024年存儲行業將步入新一輪周期，相關存儲產業鏈公司的經營業績或將迎來改善修復。

風險提示：以上僅為標的指數當前成份股分布的客觀介紹，不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數公司后續可能對指數編制方案進行調整，指數成份股的構成和權重可能會動態變化，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。