上周，上證綜指下跌0.22%，深證成指下跌0.49%，數字經濟指數上漲0.24%。行業方面，上周13個申萬一級行業上漲，漲幅居首行業主要集中在傳媒、農林漁牧、計算機等；18個行業下跌，跌幅居首行業主要集中在建筑材料、醫藥生物、有色金屬等。數字經濟相關行業中，據申萬一級行業統計，計算機排名第4位（2.49%），電子排名第7位（1.74%），非銀金融排名第27位（-1.59%）。

中國移動和中國聯通發布了2023年財報，移動、聯通2023年歸母凈利潤同比分別增長5%/12%，業績穩健增長，移動規劃2024年持續提升分紅率，高股息價值凸顯，建議關注運營商。中長期視角，全球AI行業持續迎來技術快速變革發展，產業鏈相關公司2023年業績表現亮眼，同時我國高度重視AI發展，產業趨勢確定，持續關注算力基礎設施。數字經濟板塊有望受益，具體行業分析如下：

1、計算機：

上周計算機行業跑贏大盤，滬深300指數下跌0.70%，申萬計算機指數上漲2.49%，行業整體跑贏滬深300指數3.19個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第4位，PE(TTM)為60.37倍。子板塊上周漲跌：軟件開發3.71%、IT服務Ⅱ2.64%、計算機設備0.52%。AI全面開花，芯片、大模型和終端共升級：英偉達推出GB200超級芯片系統，大型模型推理速度提升30倍；智能硬件，蘋果AI有望落地，重磅新品即將來襲；智能駕駛，小米汽車上市在即，問界重磅OTA升級智能駕駛。AI算力需求有望持續高景氣，建議繼續重視AI應用和算力機會。

2、電子：

上周電子行業跑贏大盤，滬深300指數下跌0.70%，申萬電子指數上漲1.74%，行業整體跑贏滬深300指數2.44個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第7位，PE(TTM)為44.79倍。子板塊上周漲跌：其他電子Ⅱ6.21%、消費電子4.55%、半導體1.29%、電子化學品Ⅱ1.05%、元件0.61%、光學光電子-0.23%。由于各大原廠采取積極控產措施，疊加AI帶來的增量需求，以及以手機為代表的主要應用下游的需求復蘇，當前主流存儲產品價格出現不同程度的上漲，得益于此，不論是海外頭部存儲原廠，亦或是國內領先的存儲模組廠，近期業績均呈現逐季改善趨勢。考慮到下游需求復蘇程度以及頭部存儲原廠的盈利需求，預計部分原廠仍將繼續采取一定程度的產能控制。我們認為存儲市場供需情況仍將維持改善態勢，預計2024年存儲行業將步入新一輪周期，相關存儲產業鏈公司的經營業績或將迎來改善修復。

3、非銀金融：

上周非銀金融行業跑輸大盤，滬深300指數下跌0.70%，申萬非銀金融指數下跌1.59%，行業整體跑輸滬深300指數0.89個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第27位，PE(TTM)為15.06倍。子板塊上周漲跌：證券II-0.62%、多元金融-2.11%、保險II-3.65%。1）財躍F1金融大模型：財躍F1金融大模型于2024年全球開發者先鋒大會上首次亮相，這是由財躍星辰自主研發的多模態金融大模型，基于界面財聯社積累的萬億金融語料進行預訓練，將應用于智能投顧、智能投研和智能投教等場景。2）度小滿“軒轅”系列金融大模型：度小滿在2024年3月11日發布了12款金融大模型,包括6B、13B70B三種參數,涵蓋了多種金融實際任務,并且在金融領域考試中表現出金融領域專家的水平。

AI催生金融新業務發展。金融大模型的繼續推出和不斷完善，有望催生金融領域新的業務場景和應用，推動金融行業新業務產生，推動金融行業不斷向前發展。華安基金指數與量化投資部認為，金融AI相關產品將逐步進入收費階段，成為行業新增量。

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