龍年的第一個(gè)交易周，以央國(guó)企為代表的大盤藍(lán)籌和AI賦能的小盤成長(zhǎng)共舞，滬指成功收復(fù)3000點(diǎn)，投資者們收獲了心心念念的“開(kāi)門紅”。毫無(wú)疑問(wèn)，這一波由國(guó)企引領(lǐng)的行情引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，也讓投資者對(duì)這一板塊的股票充滿了期待。

2月26日，平安富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金（基金簡(jiǎn)稱：平安富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF聯(lián)接；基金代碼A類：020781、C類：020782）正式發(fā)行。

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于新舊動(dòng)能切換的關(guān)鍵時(shí)期，資本市場(chǎng)的演進(jìn)和風(fēng)格也正發(fā)生變化，加之市場(chǎng)不確定性的增加，作為中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“頂梁柱”，國(guó)有企業(yè)憑借穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)和持續(xù)的盈利能力實(shí)則在近兩年走出了一段“慢?！毙星?。

此次發(fā)行的平安富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF聯(lián)接基金將90%以上基金資產(chǎn)投資于平安富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：國(guó)企共贏ETF，基金代碼159719）。平安國(guó)企共贏ETF成立于2021年12月17日，Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年平安國(guó)企共贏ETF收益率6.21%，同期滬深300指數(shù)為-21.63%，超額收益率達(dá)27.84%；2023年產(chǎn)品收益率17.91%，同期滬深300指數(shù)為-11.38%，超額收益率達(dá)29.29%。

平安富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理劉潔倩表示，從長(zhǎng)期視角來(lái)看，國(guó)企投資價(jià)值有三大因素。一是國(guó)有企業(yè)主要深耕國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，在當(dāng)前全球復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，以其經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)為國(guó)家安全保駕護(hù)航，其國(guó)企的“戰(zhàn)略安全”的核心功能日益凸顯；二是國(guó)企是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓艙石，2007年以來(lái)，國(guó)企營(yíng)業(yè)收入占GDP的比例始終保持在60%以上，國(guó)企盈利能力韌性強(qiáng)；三是在一利五率的考核指引下，國(guó)企盈利能力有望持續(xù)提升，進(jìn)而帶來(lái)其市值的提升，有望為國(guó)家財(cái)政提供保障。

不難發(fā)現(xiàn)，從近年來(lái)國(guó)企改革不斷取得的成果來(lái)看，國(guó)企投資機(jī)遇愈發(fā)凸顯。2022年11月，政策層面提出構(gòu)建“中國(guó)特色估值體系”，這一舉措意味著在估值體系中將加入更多考慮國(guó)家戰(zhàn)略地位、政策導(dǎo)向和社會(huì)責(zé)任等非財(cái)務(wù)因素，這有望提高國(guó)有企業(yè)上市公司的估值。

再隨著2022年“國(guó)企改革三年行動(dòng)”圓滿結(jié)束，國(guó)企改革于2023年再次步入新的階段，主要強(qiáng)調(diào)國(guó)企的價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值實(shí)現(xiàn)。而在今年1月，又推出將市值管理納入央企負(fù)責(zé)人考核的新規(guī)，這一措施將鼓勵(lì)央企通過(guò)增持、回購(gòu)、加大分紅等手段來(lái)提升市場(chǎng)信心。市值管理納入考核后，新一輪的國(guó)企改革強(qiáng)調(diào)以價(jià)值創(chuàng)造為核心，考核制度更注重國(guó)企盈利質(zhì)量，這對(duì)投資者而言是較為積極的信號(hào)。

另一方面，從投資的成長(zhǎng)性來(lái)看，國(guó)企股票通常具有較大的市值、較低的估值和較高的股息率，這使得它們?cè)谑袌?chǎng)震蕩時(shí)具有較強(qiáng)的防御性特征。估值相對(duì)低廉、盈利能力良好兼有適度的成長(zhǎng)性、能提供良好的股息率以及必要的持續(xù)經(jīng)營(yíng)的安全感的國(guó)企，對(duì)普通投資者更為友好。因此，在當(dāng)前A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的行情下，這類股票自然成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)。

作為場(chǎng)外一鍵布局A+H兩地超大盤的平安富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏ETF聯(lián)接基金，跟蹤的富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏指數(shù)（GPCCH003.FI）包括80個(gè)A股公司和20個(gè)在香港上市的中國(guó)公司（A+H股），是首只全面反映滬深港三地央企上市公司股票整體表現(xiàn)的指數(shù)。

富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏指數(shù)代表了央國(guó)企改革發(fā)展的核心趨勢(shì)，有望較好地享受到央國(guó)企改革發(fā)展帶來(lái)的紅利。從行業(yè)分布來(lái)看，該指數(shù)囊括了能源、基礎(chǔ)設(shè)施等關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)業(yè)，體現(xiàn)了布局核心產(chǎn)業(yè)、重大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，既有國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有基礎(chǔ)性、引領(lǐng)性作用的基建、能源、化工、公用事業(yè)相關(guān)行業(yè)，也有自主可控與國(guó)產(chǎn)替代加速下的通信、機(jī)械設(shè)備等科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

圖：國(guó)企共贏指數(shù)成分股行業(yè)分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024/1/12

劉潔倩表示，國(guó)企的引領(lǐng)作用對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義，是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)資本市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊。國(guó)有企業(yè)在歷史的不同階段，肩負(fù)起了不同的時(shí)代任務(wù)，如今一系列的改革與措施也為市場(chǎng)帶來(lái)了新的投資機(jī)會(huì)。近年來(lái)在資本市場(chǎng)中國(guó)特色估值體系加速構(gòu)建的背景下，我們有理由相信，這類具有大市值、高分紅、低估值等特征的國(guó)企，戰(zhàn)略地位有望持續(xù)提升趨勢(shì)，市場(chǎng)估值有望回歸合理水平。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金數(shù)據(jù)來(lái)源于定期報(bào)告，指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind，截至2023年12月31日。平安富時(shí)國(guó)企開(kāi)放共贏交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金成立于2021年12月17日，基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為富時(shí)中國(guó)國(guó)企開(kāi)放共贏指數(shù)收益率。定期報(bào)告顯示，基金2022、2023年及成立以來(lái)收益率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為6.21%/2.21%、17.91%/16.02%、24.76%/19.32%?；饸v任基金經(jīng)理為成鈞（20211217-20240103）、劉潔倩（20231115至今）?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不能預(yù)示未來(lái)走勢(shì)，基金管理人在管其他產(chǎn)品不能作為本產(chǎn)品的業(yè)績(jī)保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

風(fēng)險(xiǎn)提示：平安國(guó)企共贏交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)（R3）?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。投資人購(gòu)買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)，理性判斷市場(chǎng)，謹(jǐn)慎做出投資決策。材料中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，相關(guān)信息的完整性和準(zhǔn)確性不做保證，相關(guān)分析意見(jiàn)基于對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析結(jié)果，相關(guān)意見(jiàn)和觀點(diǎn)未來(lái)可能發(fā)生變化，內(nèi)容和意見(jiàn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。