2023年，隨著國家經濟社會全面恢復常態化運行，國內需求逐步恢復，人身險業增速明顯回升。金融監管總局最新數據顯示，今年前10個月，人身險公司實現原保險保費收入3.17萬億元，按可比口徑，同比增長11.43%。

在保費規模快速增長的同時，監管部門對于市場亂象及時出手、對于潛藏風險及時防控，為正處于重要戰略機遇期，但恢復基礎尚不穩固的人身險行業高質量發展提供了堅實保障。

最熱的產品：儲蓄型保險產品

今年最熱的人身險產品無疑是以增額終身壽險為代表的儲蓄類保險產品。消費者需要、保險公司大力推動、產品下調預定利率三大因素疊加，讓炒了幾個月停售的儲蓄類保險產品，帶動保費規模快速提升。

今年4月份，原銀保監會人身保險監管部陸續召集人身險公司開會，明確要求人身險公司下調新開發產品的預定利率。其中，普通型人身險預定利率上限從3.5%下調至3%，超過上限的產品將不予報備。

從預定利率3.5%的保險產品停售的消息斷斷續續傳出，到8月份正式停售，人身險公司個險、銀行、中介渠道的代理人以產品即將停售為賣點，大力銷售此類保險產品。“看似不起眼的0.5%，經過時間的沉淀，差距慢慢就拉大了”“別錯過，錯過一定會后悔”等內容相似的銷售話語屢見不鮮。

也是4月份開始，人身險公司保費收入企穩，保費增速從今年1月份的4%，提升至4月份的9.6%，7月份更是飆升至25%。

“炒停售”固然有外部因素的推動，但符合當下消費者對理財產品的需求，是儲蓄類保險產品能夠脫穎而出的關鍵。資管新規實施后，商業銀行的儲蓄存款和保險公司的儲蓄類保險成為唯二“保本保息”的金融產品。財通證券研報顯示，2023年二季度，傾向于“更多儲蓄”的居民占比仍高達58.0%，驅動居民儲蓄余額高速增長，截至2023年10月，居民儲蓄余額較年初增長11.4%。在居民風險偏好普遍降低背景下，相較于凈值波動較大的銀行理財和基金，儲蓄和儲蓄險更受追捧。而隨著銀行存款利率下調，大型銀行五年期存款已低于2.5%，部分低風險偏好的居民選擇了儲蓄類保險替代儲蓄。

不過，8月份，預定利率3.5%保險產品停售當月，人身險公司保費收入較7月份環比大幅下降，較去年同期也出現了負增長。

盡管舍不得保費，但業內人士清楚，面對利差損風險，下調預定利率上限是大勢所趨。2022年四季度保險業資金運用情況顯示，人身險公司年化財務收益率為3.85%、年化綜合收益率為1.83%，2023年這一情況并未改善；而人身險公司對長期投資收益率的精算假設普遍為5%以上。對于“長錢短配”現象，監管部門近年來持續出手糾正，人身險產品預定利率已經從4.025%降至3.0%。

大家人壽副總經理張保軍對《金融時報》記者表示，從長期看，預定利率下調至3.0%只是一個起點。在資負聯動的經營模式下，保險公司不可能在利率下行的環境中獨善其身保險產品還是要回歸保障本源，通過加強自身的功能屬性，與其他金融產品形成差異化競爭。“人身險產品預定利率下調后，以其安全、穩定的特點，在銀行個人金融產品貨架上仍將具有一定競爭優勢。”張保軍說。

最熱的渠道：銀保渠道

自2022年以來，保險公司開始發力銀保渠道：傳統大公司紛紛回歸銀保，銀行系公司持續發力，甚至一些外資公司也開始進入銀保市場。保險公司或整合對公資源或提高產品端客戶利益和銷售費用水平或依托與銀行間的股權連接關系，不斷加大對于銀保渠道的戰略投入。

這一態勢延續至2023年，并在最熱的產品的助力下，銀保渠道成為人身險公司最熱的渠道。

以上半年上市險企數據為例，5家上市險企銀保渠道保費收入增速均高于總保費收入增速。中國人壽高38.8個百分點；平安壽險及健康險高46個百分點；新華保險高13個百分點；太保壽險高5.2個百分點；人保壽險高3.5個百分點。

尤為值得一提的是，以往銀保渠道業務一直被詬病的新業務價值不高、徒增規模不增效益的問題也得到了緩解。2023年上半年，人保壽險銀保渠道實現新業務價值10.52億元，同比增長331.1%；平安壽險及健康險為28.25億元，同比增長174.7%；太保壽險同比增長305.0%。

憑借著規模與價值的同步提升，2023年銀保渠道不但重回“C位”，也由此開啟了以價值為目標的“新銀保”時代。

不過，在銀保渠道快速發展的同時，也出現了銷售模式粗放、費用競爭激烈等問題。特別是部分中小保險公司由于品牌知名度低、個險渠道發展不足，必須投入更多的費用發力銀保渠道，導致銀保渠道費用率持續抬升。有媒體報道，僅今年前4個月，人身險公司銀保渠道手續費支出同比增長超43%。而除了“總對總”“分對分”的“大賬”之外，也出現了補充協議、暗自輸送利益等“小賬”，提高了保險公司的手續費。

對此，監管部門及時出手規范，8月末，出臺《關于規范銀行代理渠道保險產品的通知》，要求人身險公司在備案銀保產品時需列示傭金上限，并做到“報行合一”；10月，再次嚴查銀保渠道的“報行不一”問題。

據監管部門披露，自10月份保險公司嚴格執行產品“報行合一”后，銀保業務運行平穩、進展良好，初步估算，傭金費率較之前平均水平下降約30%左右。從市場情況來看，今年10月，壽險原保險保費收入為1140億元，較9月的1777億元下降35.8%，較去年10月同比下降7.5%。

銀保渠道自此“降溫”。但記者采訪了多位人士認為，監管部門對整個銀保渠道手續費做了更加規范、更高質量的控制，保險公司將不再通過簡單地提高手續費進行促銷，而是真正專注在產品服務以及能力建設上，這對行業長期發展具有非常積極的作用。

2024年將面臨怎樣挑戰

最熱的產品、最熱的銷售渠道，在高質量發展的要求下，已經“降溫”。按照監管部門此前透露的信息，完成銀保渠道“報行合一”工作后，將啟動個人代理渠道、經紀代理渠道的“報行合一”工作。

人身險公司明年是否將面臨困境？

多家券商近期發布研報對壽險行業2024年發展進行了展望。研報普遍認為，壽險行業仍處在轉型過程中，頭部壽險公司仍在繼續推進壽險改革，銀保渠道重要性在提升，但2023年的高增長難以持續。

“保險業發展潛力巨大。”金融監管總局黨委書記、局長李云澤在今年金融街論壇年會上表示，過去三年，中國保費收入年均增速高于全球平均4個百分點，但人均保費只有全球平均的七成，還有很大提升空間。疫情過后，第三支柱養老保險加速推進，大病保險覆蓋12.2億城鄉居民，長期護理保險保障人數超過2億人，健康險、家庭財產險、巨災保險等潛力巨大。

中國人壽集團黨委書記、董事長白濤此前也公開表示，對未來壽險行業的發展充滿信心。保險是與時俱進的行業，其未來的增長點在時代性、精準性、普及性三方面。參照國際經驗與中國人均國民生產總值增速，我國即將進入保險發展的快速增長區間。一是我國各類人群的養老需求和醫療保障需求有廣闊空間；二是隨著保險行業對大數據、云計算、人工智能等新技術的廣泛應用，產品開發的風險識別將持續優化；三是保險行業與生俱來具有人民性，隨著經濟社會的發展，壽險產品越來越成為人們生活的必需品。