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受市場情緒面持續修復、投資者對經濟基本面預期不斷改善等因素推動，近期A股市場整體呈現偏強震蕩運行格局，個股層面持續“多點開花”。同時，盡管市場量能持續較為充沛，但A股在上證指數3000點上方仍將直面前期“箱體上沿”的交易壓力。

來自多家一線私募的最新策略研判顯示，當前私募業內對于市場結構性機會仍普遍繼續看好，在投資心態上繼續保持積極。

有望保持震蕩向上運行節奏

A股市場最新市況顯示，主要股指在上周后半周重啟升勢，截至3月5日收盤，上證指數錄得日線“四連陽”。而在今天早盤，主要股指則再次出現溫和休整。對于市場的進一步走向和運行節奏，多家受訪私募普遍認為，當前A股震蕩向上的趨勢仍在延續，后期市場表現依舊可期。

暢力資產董事長、投資總監寶曉輝表示，其對市場后續走向保持樂觀。寶曉輝分析，隨著上證指數站上3000點整數關口，市場運行的確會面臨前期區間上沿的交易壓力，但根據過往經驗，這種情況往往更要看“市場的具體趨勢方向”。如果上漲只是短期反彈，那么交易壓力可能相對較大；但如果判斷市場趨勢的回升是中長期性質，那么類似“區間上沿的交易壓力”預計也會顯著下降。整體來看，近期個股賺錢效應相對凸顯，市場盈利預期大幅改善，后期A股仍有望趨勢向上。

明澤投資基金經理胡墨晗對于市場中長期趨勢的研判更為樂觀。他分析，春節后A股市場繼續反攻，上證指數突破3000點。此后，一方面面臨前期階段性套牢盤的交易壓力和部分獲利資金兌現問題；而另一方面是前期的踏空資金陸續入市，市場資金面博弈加劇，后續市場可能會展開震蕩整理，但不會改變A股整體向上的趨勢。

兩大方向人氣仍旺

值得注意的是，當前私募業內在市場結構性機會的挖掘上，仍相對集中看好科技與高股息兩大人氣方向；此外，前期股價彈性相對不足的證券、醫藥等行業板塊，也獲得了較多認可。

戊戌資產總經理陳琦稱，“泛科技領域”在2024年大概率將成為市場中表現最好的投資方向之一，其中有代表性的包括AI、芯片、精密儀器等多個國產需求不斷提高的軟硬件行業。以國內芯片設計公司為例，經歷了3年的行業下行調整，同時隨著國產進程的加速，在今年原材料價格有望見底、代工成本大幅下降的背景下，無論是產量還是下游需求量都可能出現大幅上升。2024年有望成為相關優質企業做大收入、提高利潤、體現商業價值的轉折年份。而在具體個股的篩選方面，該機構更傾向于深度挖掘“今年有望在行業外部和公司內部出現重大變化的中小市值公司”。

寶曉輝表示，當前，其所在機構相對更加看好AI、高端醫療和高息板塊的投資機會。寶曉輝稱，其所在機構從去年上半年開始就一直堅定看好高分紅的央國企板塊，當下仍堅定看好“高分紅央國企板塊”。隨著美聯儲降息時點的臨近，這一板塊可能會迎來“新的機會”。而AI板塊和高端醫療中，前者是中期市場熱點，后者則是國內產業大勢所趨，也是可以長期關注的投資方向。具體到個股掘金方面，寶曉輝認為，對于相關結構性方向的個股篩選而言，成熟行業需要“更看重分紅和財務數據”，新興產業則需要看重“具體產品和服務”的實際落地情況。

此外，胡墨晗進一步分析，經過前期的個股普漲和指數全面拉升之后，A股市場的普漲行情可能較難延續，后期投資的重點應當是尋找“主線行情”。在科技創新、高質量發展的導向下，科技成長股大概率會成為長期持續的主線。整體而言，現階段其所在機構重點看好的方向包括AI+產業鏈、人形機器人、類星鏈通訊、創新藥，以及“中特估”、券商等。

投資心態延續積極

值得注意的是，從策略應對的“攻守平衡”來看，當前私募機構整體相對更傾向于重點把握“進攻端”。

陳琦稱，基于對于全年市場震蕩上行、結構性行情有望持續演繹的總體判斷，該機構一方面會加強對行業和個股的深度研究，另一方面也會在一些低估值的消費板塊個股和藍籌股上進行一定“投研儲備”。在市場出現階段性回調時，將倉位和組合向這類標的傾斜調整，以達到風控目的。

胡墨晗表示，目前其所在機構積極看好后續A股市場表現。在具體投資策略方面，更多會針對市場風格變化做一些結構性調整。現階段，將會重點以科技成長板塊做“進攻”，大金融和“中特估”板塊作為“防守”，同時根據市場風格變化動態調整投資組合。

寶曉輝稱，目前其在A股投資心態上將繼續保持積極。一方面，在市場劇烈波動的時候就會有更大的機會出現，只要策略應對和操作得當，都可以尋找到市場的機會；另一方面，就當前的市場運行態勢而言，市場的機會將大于風險。其所在機構在堅守“固收+”策略的同時，將會更加積極地把握權益資產的機會。