3月29日消息，國泰君安證券研報指出，“AI生成3D”是今年生成式AI發(fā)展對游戲賽道有重要影響的一環(huán)，特別是當前3D數(shù)據(jù)資產(chǎn)和技術持續(xù)積累、“AI生成視頻”快速發(fā)展。“AI生成3D”的突破將對游戲產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)性影響，這種變化不僅是在降本增效，還體現(xiàn)在游戲產(chǎn)業(yè)趨勢的變化下。建議重視如下思路：1）繼續(xù)重視小游戲平臺價值，以及具備優(yōu)秀的發(fā)行和運營能力的公司；2）具備突出3D開發(fā)能力或優(yōu)質(zhì)IP的大型游戲公司；3）積極布局AI的游戲公司；4）MR及3D資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關公司。

全文如下

【傳媒】AI生成3D：關注游戲行業(yè)“AI拐點”

投資建議：我們認為“AI生成3D”是今年生成式AI發(fā)展對游戲賽道有重要影響的一環(huán)，特別是當前3D數(shù)據(jù)資產(chǎn)和技術持續(xù)積累、“AI生成視頻”快速發(fā)展。“AI生成3D”的突破將對游戲產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)性影響，這種變化不僅是在降本增效，還體現(xiàn)在游戲產(chǎn)業(yè)趨勢的變化下。建議重視如下思路：1）繼續(xù)重視小游戲平臺價值，以及具備優(yōu)秀的發(fā)行和運營能力的公司；2）具備突出3D開發(fā)能力或優(yōu)質(zhì)IP的大型游戲公司；3）積極布局AI的游戲公司；4）MR及3D資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關公司

游戲產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)3D化、UGC化、碎片化趨勢，而“AI生成3D”與這一趨勢高度相關。①3D建模已經(jīng)成為頭部游戲產(chǎn)品主流；②頭部游戲產(chǎn)品中玩法型游戲占比高，平臺提供基礎玩法，用戶自己生產(chǎn)內(nèi)容；③小游戲平臺持續(xù)崛起。目前看來，生成式AI技術在游戲行業(yè)的應用還未觸及到核心的3D生產(chǎn)環(huán)節(jié)，若“生成3D”技術得到突破，在B端能夠改變游戲的生產(chǎn)流程、提升產(chǎn)品迭代速率，在C端能夠產(chǎn)生真正的“低門檻、高質(zhì)量”的游戲UGC工具，豐富游戲UGC供給生態(tài)。

從數(shù)據(jù)和技術積累兩個角度，“AI生成3D”或許已經(jīng)觸及突破邊緣。數(shù)據(jù)上，致力于標準化3D格式的AOUSD持續(xù)擴充成員規(guī)模，NVIDIA也積極完善相關生態(tài)，官方規(guī)劃在2024年底前完成對核心規(guī)范的反饋，Objavers-XL達到ImageNet同等素材規(guī)模，且已經(jīng)催生出一些產(chǎn)品；技術積累上，“視頻生成”類AI工具快速發(fā)展，與“3D生成”可互相促進。近年來的DUSt3R、TripoSR、英偉達ACE、谷歌Genie，均展現(xiàn)了某一方面的突破。

若“AI生成3D”突破，落地在游戲產(chǎn)業(yè)層面將利好四個方向。①需要大量3D資產(chǎn)的“開放世界”游戲?qū)⑹紫仁芤妫虎诟倪M后的“AIUGC”工具將催生更多、更好的游戲UGC；③基于“創(chuàng)意兌現(xiàn)”，部分游戲公司的重心可能放在發(fā)現(xiàn)、對接發(fā)行、運營優(yōu)秀的潛力項目，小游戲平臺也有望成為“游戲版抖音”，價值進一步擴大；④需要3D資產(chǎn)的MR平臺或能改進基礎設置和獲得新的交互方式。

風險提示：“AI生成3D”技術推進放緩，相關公司項目產(chǎn)品推進不及預期。