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近日，世界移動(dòng)通信大會(huì)MWC在西班牙巴塞羅那召開，由英偉達(dá)牽頭AI-RAN聯(lián)盟（AI-RANAlliance）于大會(huì)上成立，該組織共有11個(gè)初始成員，包括三星、ARM、愛立信、微軟、諾基亞、英偉達(dá)、軟銀等半導(dǎo)體、電信、軟件巨頭。新聯(lián)盟專注于尖端科技研發(fā)，旨在將AI融入無線蜂窩技術(shù)，進(jìn)一步推進(jìn)無線接入網(wǎng)絡(luò)（RAN）技術(shù)和未來6G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展。

AI賦能5G->5.5G->6G發(fā)展升級(jí)，新標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)催化技術(shù)升級(jí)和流量高增。

隨著運(yùn)營商改造升級(jí)網(wǎng)絡(luò)基建，逐步由面向云端升級(jí)，擴(kuò)展到使用人工智能工具帶來基站部署的自動(dòng)化與智能化，提高無線接入網(wǎng)絡(luò)的性能和效率。AI-RAN融合主要體現(xiàn)以下方面：1）利用AI提升RAN能力，從而提升無線頻譜使用效率。2）整合AI與RAN流程，更有效地使用網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，并創(chuàng)造AI驅(qū)動(dòng)的新收入機(jī)會(huì)。3）從邊緣計(jì)算側(cè)來看，在網(wǎng)絡(luò)邊緣部署AI服務(wù)，提高運(yùn)營效率并為移動(dòng)用戶提供新服務(wù)。總體來說，通過將人工智能技術(shù)引入無線通信，帶來自動(dòng)化管理頻段和流量、實(shí)時(shí)分析用戶數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)負(fù)載、預(yù)測(cè)網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)等新管理模式。伴隨AI技術(shù)的不斷加持，為通信產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新帶來更大的動(dòng)能。

運(yùn)營商引領(lǐng)、光模塊為基，打開ICT成長空間，技術(shù)融合帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇。

伴隨我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得新突破，截至2023年底，5G基站數(shù)達(dá)337.7萬個(gè)，占移動(dòng)電話基站數(shù)已近1/3，平均每萬人擁有5G基站24個(gè)，較上年末提高7.6pct，保持全球領(lǐng)先。5G定制化基站、5G輕量化技術(shù)實(shí)現(xiàn)商用部署。人工智能基礎(chǔ)設(shè)施體系不斷構(gòu)建，探索AI應(yīng)用新模式，全面向“AI+”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。在網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃-建設(shè)-維護(hù)-優(yōu)化等網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營各環(huán)節(jié)引入AI和大數(shù)據(jù)技術(shù)，提升網(wǎng)絡(luò)智能化水平，減低網(wǎng)絡(luò)故障率、節(jié)約基站能耗、優(yōu)化信號(hào)覆蓋，不斷推動(dòng)“云網(wǎng)智”融合發(fā)展。光模塊作為鏈接AI與通信基石，引領(lǐng)新一輪科技革命升級(jí)，光模塊100G/200G->400G->800G快速迭代帶來產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升有望延續(xù)，逐漸從預(yù)期轉(zhuǎn)為基本面業(yè)績(jī)落地。海外高速光模塊需求訂單有望逐步加量，長期來看國產(chǎn)智算中心推進(jìn)，迎來光模塊產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展時(shí)期。光通信相關(guān)的技術(shù)壁壘較高，產(chǎn)品具有較高的護(hù)城河，越高端產(chǎn)品表現(xiàn)越明顯，龍頭公司的盈利能力集中度有望提升。總體來說，央企引領(lǐng)AI+產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，推動(dòng)“5G+”向“AI+”延伸拓展。光通信伴隨“AI+”時(shí)代浪潮快速迭代，帶來行業(yè)高景氣度可持續(xù)性強(qiáng)，通信底座有望持續(xù)夯實(shí)

投資建議：AI產(chǎn)業(yè)煥新等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用融合背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實(shí)助力算力網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點(diǎn)方向，建議關(guān)注：

數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建：看好網(wǎng)絡(luò)基建升級(jí)+AI央企引領(lǐng)新空間的電信運(yùn)營商：中國移動(dòng)（A+H），中國電信（A+H），中國聯(lián)通（A+H）；光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308），華工科技（000988），天孚通信（300394）等；智算建設(shè)+運(yùn)維龍頭潤建股份（002929）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；5/6G規(guī)模化商用推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。