華匯人壽業務經營停滯、治理失靈，2023年再虧
1月26日，華匯人壽保險股份有限公司（下稱“華匯人壽”）披露2023年第四季度償付能力報告，2023年全年，華匯人壽保險業務收入423.7萬元，較上年繼續收縮約29個百分點。凈利潤方面，延續此前虧損趨勢，全年凈虧6556萬元。
2011年成立的華匯人壽，自經營次年即陷入股權糾紛之中，開啟多年整改之路。但截至目前，華匯人壽自述，“公司治理相關問題整改工作尚未完成，監管部門認為公司操作風險較大”，也是在此背景下，華匯人壽風險綜合評級降為C級。治理結構不完善，新產品報批受限，業務經營停滯仍然是華匯人壽的待解難題。
陷股權糾紛多年，當前股權全數質押或凍結
華匯人壽的問題并非一時之痛。成立于2011年的華匯人壽，為沈陽首家法人保險機構，初設股東包括人和投資控股股份有限公司（下稱“人和投資”）、沈陽煤業有限責任公司（下稱“沈陽煤業”）、北京富德投資有限公司（下稱“北京富德”）、大連三德投資有限公司（下稱“大連三德”）、大連瑞德投資有限公司（下稱“大連瑞德”）、大連萬朋房地產有限公司（下稱“大連萬朋”）。其中，人和投資、沈陽煤業、大連三德和北京富德分別持有20%股權，大連瑞德、大連萬朋各持有10%股權。
看似分散的股權背后，卻藏有股權代持。據早期媒體報道，沈陽煤業持有的股份，實際出資方為大連瑞德和大連萬朋；人和投資則是為新藍置業有限責任公司（下稱“新藍置業”）代持華匯人壽股權，而大連瑞德投資、大連萬朋房地產以及新藍置業，均為“實德系”公司。穿透來看，華匯人壽由“實德系”實際控股。
華匯人壽開業次年，“實德系”即陷入債務危機，進入重組程序。2012年9月，大連實德集團與北京元金盛世資本運營中心（有限合伙）（曾用名“寶金盛世”）簽訂《債務重組框架協議》，約定元金盛世及一致行動人以52億元對價受讓華匯人壽和鐵嶺銀行的5家“實德系”公司所持相關股權。
股權代持的風險也在此暴露。2013年3月，華匯人壽股東人和投資提起訴訟，表示元金盛世無權以新藍置業的名義獲取人和投資所持股權，隨后，新藍置業對人和投資提起訴訟。
深陷股權糾紛之中，出于風險把控考量，2013年原保監會對華匯人壽下發監管函，要求華匯人壽嚴格控制業務規模，資金運用范圍僅限于銀行存款和債券，且不得開展債券回購，同時要求華匯人壽暫緩購置辦公樓等大額固定資產。
2017年，原保監會再度向華匯人壽下發監管函，梳理華匯人壽在股東股權、“三會一層”運作、關聯交易、合規與內控管理等方面存在問題，責令華匯人壽進行整改，并表示下一步將依法對華匯人壽違規股權進行處置，跟蹤整改結果，并視情況采取進一步監管措施。
直到2019年第4季度，這封監管函才在華匯人壽“監管措施”的列項中消失。又歷兩年后，2021年6月，華匯人壽公告，股東之間發生的5起涉及股權歸屬爭議的訴訟案件已全部審理終結。
據最新償付能力報告，華匯人壽目前股東持股情況并未發生變動，但全部股權目前均處于被質押或凍結狀態。對于實控人情況，華匯人壽表述：公司目前正在開展治理整改工作，截至報告日，公司對實控人事項尚無法報告，待公司治理整改工作完成后，將據實申報。
風險仍在：治理結構不完善、業務經營停滯
股權糾紛暫告一段落，華匯人壽的業務與經營卻未能重啟。談及當前公司面臨的主要風險，華匯人壽表示，一在公司治理不完善，公司治理合規風險；二在新產品報批受限，業務經營停滯，無法實現經營目標。
近年來，華匯人壽保費收入逐年收縮，2016年，華匯人壽保費收入尚有8.9億元，但次年即縮減至2.33億元，此后2018年至2023年5年間，華匯人壽保險業務收入分別為1997萬元、1216萬元、981.5萬元、596萬元和424萬元。從業務規模指標來看，華匯人壽保費收入主要來自于續期簽單保費，全年并無新單期交簽單保費。
虧損也在持續，近5年利潤數據來看，華匯人壽2018年至2023年分別凈虧損7138.43萬元、5825萬元、1486萬元、7085.6萬元和最近一期的6556萬元。
償付能力方面，2023年4季度末，華匯人壽核心、綜合償付能力充足率分別為1790.66%、1797.81%，遠高于行業平均水平。業內人士分析，這說明華匯人壽業務發展有限，資本并未進行大量消耗和充分利用。
“公司存在新產品報批受限，業務經營停滯，無法實現經營目標風險”，華匯人壽在償付能力報告中自述道。“公司目前新產品報批、業務規模、投資渠道和機構建設都受到限制，且公司作業機構僅有沈陽本部及6家中心支公司，經營區域較小，對公司業務發展和實現公司戰略目標產生巨大的壓力。2023年第4季度，公司僅存一款可售團體定期壽險但無法形成團體保障計劃，且公司暫未成功備案新產品、開展新業務，市場競爭力嚴重不足。”
針對業務經營停滯，無法實現經營目標的相關風險，華匯人壽后續措施包括，一是按照監管的意見和要求，根據整改工作方案全力組織落實；二是與監管部門和股東單位積極溝通協調，在根據法律法規、監管政策和《公司章程》的相關規定，完成公司治理整改工作任務并經監管部門驗收合格后，推動“三會一層”恢復正常運行，實現公司正常的業務經營；三是全力開拓市場，研發產品、控制風險、彌補虧損，實現公司平穩健康發展。
但在業內看來，重啟業務并不容易，“華匯人壽業務停滯時間太久，即便有產品獲批上市后，無論從產品銷售的團隊搭建、渠道鋪設，還是服務體系的完善，都需要重新打通。”
業務背后，公司治理角度而言，華匯人壽更迫切入軌重啟。據公告信息，自2013年6月以來，因華匯人壽擬任董事、監事及高級管理人員無法取得任職資格核準。董事會、監事會中具有任職資格的董事、監事人數未達到法定人數，致使董事會及其專業委員會、監事會不能正常履職，董事會相關專業委員會未能正常運作。公司部分高級管理人員長期以臨時負責人名義履職。公司的合規政策未經董事會審批，有效性存在不確定性。
具體來看，從2023年第四季度償付能力報告來看，目前共7名董事，其中6名為擬任董事；3名擬任監事。自2019年6月當選公司董事的何萬軍，自同年7月出任臨時負責人、黨委書記。
而相關問題的解決前提，是關于整改工作的完成。業內人士提醒，完善、流暢的管理架構，是公司運營的基石。華匯人壽必須確保出資方合法合規性，捋順股東股權關系，進而完善三層一會的治理架構，才能談后續的經營和發展。（石雨）