記者冷翠華見習記者楊笑寒

近期，2023年專屬商業養老保險結算利率陸續披露。《證券日報》記者統計發現，已披露2023年結算利率的16款專屬商業養老保險中，穩健型賬戶的結算利率在2.1%至4.15%之間，進取型賬戶的結算利率在2.5%至4.25%之間，均較2022年有所下降。

受訪專家表示，未來，保險公司需有效提升整體收益率，以提升市場競爭力；同時，還應發揮差異化優勢，在養老金融市場上提升競爭力和吸引力。

專屬商業養老保險是一種資金長期鎖定，專門用于個人養老保障的保險產品，具有投保簡便、交費靈活、收益穩健等特點。

從穩健型賬戶結算利率方面看，在上述16款專屬商業養老保險中，2款產品的穩健型賬戶結算利率超過4%，12款產品的結算利率在3%至4%之間，2款產品的結算利率低于3%。16款產品的穩健型賬戶平均結算利率為3.54%。從進取型賬戶結算利率方面看，有8款產品的進取型賬戶結算利率超過4%，7款產品的結算利率在3%至4%之間，1款產品的結算利率為2.5%。16款產品的進取型賬戶平均結算利率為3.73%。

在上述專屬商業養老保險中，多數穩健型賬戶利率較2022年下調0.7個百分點至1.5個百分點，平均下調1.16個百分點，進取型賬戶利率下調0.7個百分點至2個百分點，平均下調1.4個百分點。下調幅度最大的一款產品的穩健型賬戶結算利率下調了2.4個百分點，進取型賬戶結算利率下調了2.6個百分點。

談及2023年專屬商業養老保險結算利率下降的原因，普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾表示，2023年資本市場表現欠佳，行業投資收益率普遍較2022年下降，專屬商業養老保險的結算利率與投資收益率掛鉤，因此必須根據市場情況相應動態下調，才能確保賬戶的資產負債匹配。

中國精算師協會創始會員徐昱琛分析稱，專屬商業養老保險結算利率下降的核心原因是2023年保險公司自身投資收益率下降。一方面，固收類產品收益率持續下降。另一方面，權益市場劇烈波動。因此，險企的權益投資收益率承壓。事實上，不只是專屬商業養老保險，萬能險結算利率也呈普降狀態。

業內專家認為，保險行業在經營時需要采取差異化競爭策略，提高行業投資收益率，從而提高市場競爭力。

周瑾表示，自個人養老金制度實施以來，銀行、基金等金融機構紛紛推出養老金融產品，并且可以享受稅收優惠，加上營銷和宣傳，專屬商業養老保險的關注度有所下降。從差異化競爭的角度來看，專屬商業養老保險產品要突出其長壽風險對沖的功能。此外，對于未達到個稅起征點的人群而言，專屬商業養老保險可以突出其普適性和靈活性優點，從而提高其競爭力和投保率。

北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生表示，行業未來努力的方向是穿越經濟周期，帶來相對穩健的回報。長期來看，專屬商業養老保險在養老金融產品中市場地位的提升，需要保險行業整體收益率的有效提升來帶動。

周瑾認為，未來保險公司應發揮支付端的優勢，在“產品+服務”方面發力，通過生態能力的布局和合作伙伴的鏈接，為客戶提供更好的服務。