財聯社4月20日訊競爭之下，多數銀行的儲蓄存款利率降與不降仍在舉棋不定，但更多銀行已將優化負債結構的目光轉向了金融債發行。

4月19日晚，杭州銀行第八屆董事會第七次會議審議通過《杭州銀行股份有限公司關于擬發行金融債券及在額度內特別授權的議案》，同意公司在銀行間債券市場公開發行不超過人民幣500億元（含500億元）非資本補充性質的金融債券。

財聯社記者注意到，今年以來受益發行成本走低，金融債對商業銀行進行負債結構優化效果凸顯，在杭州銀行之前，交通銀行、成都銀行、寧波銀行等多家上市銀行均通過有關金融債發行議案。

值得關注的是，2024年一季度，商業銀行發行普通金融債1595億元，同比增長355.71%。

　　杭州銀行擬未來三年發行500億金融債

據杭州銀行披露，公司擬發行不超過人民幣500億元（含500億元）非資本補充性質的金融債券，將分期或一次性在境內銀行間債券市場公開發行，具體發行品種及單品種發行規模視市場情況而定。

公告顯示，債券期限不超過10年期（含10年期），發行利率參照市場利率確定。該等授權自股東大會審議批準之日起36個月內有效。也即在未來三年內完成發行。

杭州銀行表示，募集資金將依據適用法律和監管部門的批準使用。根據杭州銀行公告指明債券為“非資本補充性質”，即為普通金融債。

睿哲固收研究指出，一般商金債是商業銀行為補充運營資金、優化中長期資產負債匹配結構、支持專項信貸等而發行。在清償時，商金債被視為商業銀行一般負債，償付順序先于次級債券、資本補充債券和股權資本。

同日晚，杭州銀行公告，稱近日收到中國人民銀行關于同意公司發行金融債券的批文，獲準在全國銀行間市場及境外市場發行金融債券，2024年金融債券新增余額不超過50億元。行政許可有效期截止至2024年12月31日，在有效期內公司可自主選擇分期發行時間。

多家上市銀行籌劃發行金融債“優化負債結構”

財聯社記者注意到，據上市公司公告顯示，此前已有多家上市銀行籌劃發行金融債優化負債結構。初略統計，目前已經拋出的發行計劃就達到2600億元。

2月28日，交通銀行2024年第一次臨時股東大會決議通過《關于金融債券發行額度的議案》，擬在有效期內分批次發行不超過人民幣1,600億元（含等值外幣）金融債券。募集資金用途為籌措中長期資金，優化負債結構，支持業務穩健發展。

1月31日，成都銀行2024年第一次臨時股東大會決議通過《關于發行普通金融債券的議案》，擬分批次或一次性發行發行不超過人民幣150億元（含150億元）金融債。募集資金將依據適用法律和監管部門的批準，用于滿足發行人資產負債配置需要，充實資金來源，優化負債期限結構，促進業務的穩健發展。

1月10日，寧波銀行2024年第一次臨時股東大會決議通過《關于發行金融債券的議案》，擬境內債券市場發行不超過人民幣350億元。募集資金用于業務發展的需要，以及經營管理層根據國家政策、市場狀況、公司資產負債配置需要等因素決定的其他用途。

此外，開年以來，華夏銀行、建設銀行等多家上市銀行也均完成今年首期普通金融債券發行，資金通途均直指充實資金來源，優化負債期限結構。

發行成本繼續下行，一季度商金債發行規模同比大增

上海金融與發展實驗室主任曾剛指出，金融債、資本債、同業存單、客戶存款等都是商業銀行的重要資金來源，各種金融工具性質不同，所具備的功能以及成本也有所不同。普通金融債利率相對市場化，與客戶存款相比，在市場利率過去一段時間持續走低的背景下，商業銀行加大普通金融債發行規模主動負債，在資金成本上有價格優勢。

國投證券首席固收分析師尹睿哲指出，2017年后商金債融資成本整體呈下行趨勢。近兩年以來，五大行3年期一般商金債發行利率基本處于2.5%—2.8%之間。

今年年初，金融債的發行成本繼續下行。據評級公司東方金誠發布的金融債月報顯示，今年2月，金融債發行加權平均利率為2.63%，環比下行16BP。該機構分析，流動性較為寬裕、資產配置承壓構成金融債利率下行的主要因素。

財聯社記者注意到，同一家銀行過去相差幾個月發行金融債票面利率已有所下滑。據華夏銀行公告，去年12月19日，華夏銀行2023年金融債券（第六期）發行完畢，規模人民幣100億元，3年期固定利率債券，票面利率為2.79%。今年3月19日，華夏銀行2024年金融債券（第一期）發行完畢，規模為人民幣300億元，3年期固定利率債券，票面利率為2.43%。此外，據華夏銀行官網顯示，當前華夏銀行三年期個人大額存單的發行利率還為2.60%。

從數據統計來看，年初以來，商業銀行發行金融債熱情高漲，尤其是普通金融債。Wind數據顯示，2024年一季度，商業銀行共發行債券5013億元，同比增長42.37%，其中金融債2383億元，同比增長36.56%。